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RBC指J.M. Smucker將受惠咖啡及Uncrustables業務強勁 首財季業績料勝預期
2026/08/25 23:11
RBC Capital Markets周二發表報告表示，J.M. Smucker(SJM.US)有望錄得強於預期的財政年度首季業績，反映咖啡業務及Uncrustables三文治品牌表現強勁。

旗下擁有Jif花生醬品牌的J.M. Smucker將於周三公布季度業績。

RBC表示，Circana數據顯示，J.M. Smucker有機收入按年增長4%，高於市場預期的升0.6%。

RBC全球消費及零售研究聯席主管Nik Modi於報告中表示，消費趨勢看來穩健，尤其是咖啡及Uncrustables，而渠道調查於整個季度均錄得正面結果。

該行表示，咖啡業務銷售料增長約10%。冷凍手持食品及醬料部門收入預料由上一季度的0.8%增長加快至4.8%，受惠於Uncrustables及堅果醬業務輕微改善。

RBC指出，擁有Folgers等咖啡品牌的J.M. Smucker似乎未有下調咖啡產品價格。

Modi表示，基於對J.M. Smucker撤回削減咖啡產品標價決定的理解，相信此舉將成為全年有機增長的利好因素。他又指，對盈利而言，有關影響料屬中性至輕微正面，視乎公司最終採取的促銷力度，而相關策略可能因競爭環境及商品價格而改變。

RBC預期，公司每股盈利為2.18美元，淨銷售額為21.2億美元。該行指市場一致預期為每股盈利2.21美元及收入21.3億美元。

J.M. Smucker首席財務官Tucker Marshall於6月表示，受惠於美國零售咖啡毛利上升，首季經調整每股盈利預料錄得中雙位數百分比增長。他表示，淨銷售額預料持平，較高價格將抵銷銷量及產品組合不利因素。

通用磨坊(GIS.US)及卡夫亨氏(KHC.US)最近一季均錄得高於預期業績。

J.M. Smucker於6月公布的指引顯示，2027財年經調整每股盈利預料介乎9.75美元至10.25美元，中位數低於FactSet調查市場預期的10.07美元。公司2026財年經調整每股盈利為9.15美元。

公司預計全年銷售額將較上一財年90.5億美元下跌3%至4%。分析員預期銷售額為87.8億美元。

RBC給予該股「跑贏大市」評級，目標價135美元。J.M. Smucker股價周二盤中跌0.7%，但年初至今累升28%。

Modi表示，現時估值未有充分反映J.M. Smucker旗下品牌及所涉足類別的價值，因此風險回報偏向正面。


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