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《大行》招銀國際降騰訊(00700.HK)目標價至735港元 核心業務增長穩健加大投資加速AI發展
2026/07/14 11:17
招銀國際發表研究報告指，騰訊(00700.HK)將於8月12日公布2026年第二季業績，預計總收入將按年增長9%至2,013億元人民幣，主要受到遊戲和廣告營銷業務的穩健增長推動。期內，估計非國際財務報告準則(non-IFRS)淨利潤將按年增長7%至673億元人民幣，non-IFRS淨利潤率則按年下降0.7個百分點，主要受到AI相關投資的拖累。

該行預測，第二季遊戲收入將按年增長9%至648億元人民幣，其中國內及國際遊戲收入分別增長11%及6%；廣告營銷收入預計按年增長18%至422億元人民幣，主要得益於微信視頻號廣告庫存增加及AI賦能；金融科技及企業服務(FBS)收入預計按年增長9%至607億元人民幣。然而，由於加大AI產品的營銷推廣、AI人才薪酬及折舊費用增加，預計第二季non-IFRS經營利潤率將按年下降0.9個百分點至36.6%。

鑑於AI領域的投資，招銀國際輕微下調騰訊2026財年non-IFRS淨利潤預測1%，並將其目標價由750港元下調至735港元，維持「買入」評級。該行補充，依然看好騰訊AI投入的投資回報率(ROI)，展望2026年下半年，微信AI智能體「小微」的推出、混元大模型的升級以及算力提升帶動的雲業務增長，都將成為基本面和估值修復的催化劑。(ad/u)~

阿思達克財經新聞
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