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該行指出，2026年第三季行業賭收合共602億澳門元，按季跌1%或按年跌4%，當中包括7月世界盃期間博彩消費分流的影響。截至9月，累計賭收按年升3%，符合該行全年按年增長3%的預測，而11至12月比較基數將更為有利。
中秋節期間(9月25至28日)，澳門平均每日旅客約12.8萬人次，高於近月約10萬至11萬人次。該行亦提醒，評估即將到來的黃金周需求時，不宜直接外推機票及酒店預訂數據，因中秋與國慶假期時段錯開、錯峰出行的「長尾效應」，以及去年8日假期期間每日平均賭收高達11.2億澳門元，令按年比較基數偏高。
該行表示，澳門博彩股在7至8月世界盃後短暫反彈10%至15%後，已回落至較低水平，反映投資者憂慮資本管制收緊、全球稅務實施，以及油價回升或推高未來數月機票價格。鑑於賭收趨勢相對穩定及持續控成本，該行預期2026年第三季EBITDA按季大致持穩，並認為更有意義的重估或於2026年第四季出現。板塊估值仍具吸引力，EV/EBITDA約7至8倍(對比周期中位約11至12倍)，已恢復派息的六家營運商中有四家平均股息率逾6%。按第三季迄今趨勢，該行認為銀河娛樂(00027.HK)或成賭收市佔率明顯得益者，搶佔新濠博亞(MLCO.US)份額。該行維持對銀河娛樂、金沙中國(01928.HK)、永利澳門(01128.HK)及新濠博亞的「買入」評級。(su/ad)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》高盛：澳門9月賭收按年跌1%大致符合預期 維持銀娛(00027.HK)等買入評級
2026/10/02 11:18
高盛發表研究報告指，澳門9月總賭收(GGR)按年跌1%至181億澳門元，大致符合下調後的市場預期，相當於2019年全年水平的82%(7月及8月分別為83%及90%)，反映暑假後季節性轉弱，以及10月黃金周前的過渡。按此推算，9月最後10日每日賭收約5.87億澳門元，與之前數周的5.86億及6.14億澳門元相若。該行指出，2026年第三季行業賭收合共602億澳門元，按季跌1%或按年跌4%，當中包括7月世界盃期間博彩消費分流的影響。截至9月，累計賭收按年升3%，符合該行全年按年增長3%的預測，而11至12月比較基數將更為有利。
中秋節期間(9月25至28日)，澳門平均每日旅客約12.8萬人次，高於近月約10萬至11萬人次。該行亦提醒，評估即將到來的黃金周需求時，不宜直接外推機票及酒店預訂數據，因中秋與國慶假期時段錯開、錯峰出行的「長尾效應」，以及去年8日假期期間每日平均賭收高達11.2億澳門元，令按年比較基數偏高。
該行表示，澳門博彩股在7至8月世界盃後短暫反彈10%至15%後，已回落至較低水平，反映投資者憂慮資本管制收緊、全球稅務實施，以及油價回升或推高未來數月機票價格。鑑於賭收趨勢相對穩定及持續控成本，該行預期2026年第三季EBITDA按季大致持穩，並認為更有意義的重估或於2026年第四季出現。板塊估值仍具吸引力，EV/EBITDA約7至8倍(對比周期中位約11至12倍)，已恢復派息的六家營運商中有四家平均股息率逾6%。按第三季迄今趨勢，該行認為銀河娛樂(00027.HK)或成賭收市佔率明顯得益者，搶佔新濠博亞(MLCO.US)份額。該行維持對銀河娛樂、金沙中國(01928.HK)、永利澳門(01128.HK)及新濠博亞的「買入」評級。(su/ad)~
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