環保加碼進一步收縮週期品供給，各省市繼續加大固定資產投資：昨天A股市場延續強勢，在家用電器、食品飲料、有色金屬等週期板塊的帶動下上證綜指上漲0.63%，深證成指上升0.83%。週一央行重啟逆回購1000億元，雖然仍淨回籠900億，但相比上周，已經釋放出溫和信號，預計本周面對1.65萬億流動性到期，央行將維持流動性緊平衡。昨天隔夜Shibor跌0.38bp報2.264%，7天期Shibor跌0.03bp報2.623%。短期利率下跌而長期資金利率繼續走高，3個月期漲3.02bp報4.2029%，連續10日上漲。美聯儲主席耶倫本周將在美國國會作關於上半年度貨幣政策的證詞演講，市場高度關注其將傳遞出的政策信號。週一美元指數維持寬幅震盪走勢，微幅上揚報100.97，人民幣匯率料維持區間波動。
在期貨市場方面，國內商品市場全線上漲，黑色係繼續領跑，鐵礦石價格升至三年高位，焦炭上漲近5%。有色金屬強勢崛起，滬銅暴漲逾5%，創階段新高。據悉近期中國環保部的政策檔草案顯示，為了有效治理霧霾，中國政府正在考慮要求鋼鐵和鋁廠商進一步減產，關閉部分農藥廠和製藥廠，並禁止天津港處理煤炭。隨著環保監管加碼，高耗能、高污染的鋼鐵煤炭、有色金屬、化工企業面臨減產甚至停產的壓力，長期削減產能有望支撐鋁、鋼鐵和煤炭的價格進一步上漲。各省市2017年工作報告顯示今年將繼續加大固定資產投資，交通建設成為重中之重。目前已明確公佈2017年固定資產投資目標的省份有22個，累計投資目標超過40萬億元。固定資產投資增速居前的為新疆、西藏、雲南，分別為50%、20%、16%左右，建築材料、鋼鐵、交通運輸、機械設備等有望受提振。
當前市場情緒轉暖，兩市成交量放大至4846億元，兩融餘額在1月底到達底部8679億元後2月份開始重回升勢，逐步上漲至8832億元。上周全部參與監測的股票型基金和混合型基金平均倉位為56.29%，相比前一周上升1.61個百分點。其中股票型基金倉位為83.02%，上升0.79個百分點，混合型基金倉位53.23%，上升1.73個百分點。近日有媒體報導稱，隨著股市回暖，場外配資捲土重來，目前可以通過夾層、收益互換、增加通道等多種方式，將槓桿實際放大至最高是1:4，年後增量資金入場預期加強，當前國內市場情緒轉暖，疊加歐美股市普漲，A股市場在兩會前夕有望繼續震盪向上。建議關注受基建需求提升帶動的建築建材、機械設備，環保加碼收縮供給的有色金屬與化工小品種，以及受改革催化的國企改革、週期品供給側改革概念。

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