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相反，醫療器械與醫療服務企業的業績印證了不同股份的復甦進度參差。雖然大部分集中帶量採購(VBP)與醫保支付方式改革(DRG/DIP)的阻力似乎已被消化，但銷量復甦、定價能力與盈利能見度仍存在差異。
股份方面，該行對評級為「買入」的股份持更正面態度，包括藥明康德(02359.HK)、凱萊英(06821.HK)、微創機器人(02252.HK)及精鋒醫療(02675.HK)。另外，該行將愛康醫療(01789.HK)評級升至「買入」，反映其執行力重啟、利潤率改善及中期能見度更清晰，並將微泰醫療(02235.HK)升級至「中性」，因國內競爭影響優於預期，且有序達成2026年指引。
相反，該行對威高股份(01066.HK)及通策醫療(600763.SH)持謹慎態度，兩者分別降級至「中性」及「沽售」。前者受累於持續的VBP相關利潤壓力及短期增長乏力，後者收入加速回升但仍不明朗，上行空間有限。(ss/j)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》高盛：內地CDMO板塊穩健 看好藥明康德(02359.HK)凱萊英(06821.HK)等
2026/04/27 14:39
高盛就內地醫藥行業發表研究報告，指CDMO企業的業績反映該板塊的周期維持穩健，能見度日益取決於後期及商業化項目的敞口，而非早期融資條件。而AI亦未有對訂單量、訂單積壓質量或定價造成結構性破壞。相反，醫療器械與醫療服務企業的業績印證了不同股份的復甦進度參差。雖然大部分集中帶量採購(VBP)與醫保支付方式改革(DRG/DIP)的阻力似乎已被消化，但銷量復甦、定價能力與盈利能見度仍存在差異。
股份方面，該行對評級為「買入」的股份持更正面態度，包括藥明康德(02359.HK)、凱萊英(06821.HK)、微創機器人(02252.HK)及精鋒醫療(02675.HK)。另外，該行將愛康醫療(01789.HK)評級升至「買入」，反映其執行力重啟、利潤率改善及中期能見度更清晰，並將微泰醫療(02235.HK)升級至「中性」，因國內競爭影響優於預期，且有序達成2026年指引。
相反，該行對威高股份(01066.HK)及通策醫療(600763.SH)持謹慎態度，兩者分別降級至「中性」及「沽售」。前者受累於持續的VBP相關利潤壓力及短期增長乏力，後者收入加速回升但仍不明朗，上行空間有限。(ss/j)~
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