資本外流壓力仍在，配資清理壓力減小。昨日國改頂層檔出台，A股高開低走，創業板大跌超過7％，國企改革未給市場足夠驚喜，在證監會嚴查場外配資下，追高買盤不足造成失望性賣壓湧現，成為殺盤原凶。證監會昨晚表示，截至上週五已有60.85%的配資帳戶完成清理，剩餘未清理的配資市值約1876億元。配資清盤引發多殺多惡性循環，包含基金停損，甚至股權質押強平，雖然此次賣壓已經小於前幾次，但仍將給市場帶來沉重壓力，尤其創業板調整壓力仍大。8月央行外匯佔款金融機構口徑下降7238億，降幅創歷史記錄，資本外流壓力超過預期，預計央行將採取包括降準在內的貨幣寬鬆政策維穩。

在美元加息的決定靴子落地後，仍要等待大部分配資盤清理完成，困擾A股的利空將逐步減弱。考慮到近期可能公佈的十三五計畫等經濟刺激政策，預計A股仍有機會反彈。工信部表示年底前將公佈中國製造2025細化方案，結合近期可能公佈的十三五計畫，預計相關戰略性行業重點國企有望率先實踐改革，建議提前埋伏。近期參與反彈可以選擇銀行股等護盤明確標的，另外包含定增破發、破淨及近期大股東增持概念股為相對安全的反彈標的。

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