隔夜美股反彈美債回跌，證監會定調2021改革重點：週四三大指數集體大跌，市場受流動性收緊的擔憂加劇，滬指跌1.91%，報收3505點；深成指跌3.25%，報收14913點；創業板指跌3.63%，報收3162點。兩市個股跌多漲少，兩市成交額未返萬億達9155億元，較上一交易日略有減少，北向資金淨賣出64億元，已連續三日淨賣出，南向資金淨買入97.75億港元繼續維持淨流入，但買入額較上一交易日縮量明顯。板塊上看，前期抱團板塊成殺跌主力，醫療器械、鋰電、光伏等板塊均大幅走弱，部分資金流入遊戲、線上教育、影視傳媒等超跌個股。資金棄高就低現象明顯，節前風險偏好進一步下降。隔夜美股反彈，標普500漲幅0.98%。道琼斯漲幅0.99%。納斯達克漲幅0.50%。美元指數創逾一周新高後盤中轉跌。白銀創三周新高盤中漲近7%。倫銅反彈、美油重啟跌勢，布油兩連陰。美債盤中止漲回跌。
資金面上，央行昨日公開市場開展1000億元7天期逆回購操作，2500億元逆回購到期，淨回籠1500億元，本周以來央行公開市場已經連續四天淨回籠，累計淨回籠共5685億元。交易所債券回購利率同樣全線大幅攀升，昨日上交所GC001收盤上漲319個BP報7.145%，盤中最高觸及9.99%創逾兩年新高,深交所R-001報4.9%，盤中最高觸及9.8%同創逾兩年新高。從各利率報價上看，市場資金面延續昨日緊張趨勢且有加劇跡象，此前央行逆回購投放量變少維持在100億左右，已釋放了流動性回歸正常信號，加上央行貨幣政策委員馬駿的講話也引發市場對貨幣政策轉向的擔憂，當前時點或面臨著貨幣政策短時間內快速收緊的局面，預計央行短期內仍將維持資金面平衡略緊的操作，防範資金加杠杆帶來的風險，短期資金面緊張造成的大盤回调風險仍需留意。
2021年證監會系統工作會議28日在京召開，會議強調，今年要嚴格退市監管，拓展重整、重組、主動退市等多元退出管道；推動個人養老金投資公募基金政策儘快落地；密切關注市場流動性變化，嚴密監控資金杠杆水準；今年將出臺欺詐發行股票責令回購等配套制度；堅決防止資本無序擴張。同時提出做好今年工作對於資本市場“十四五”開好局、起好步意義重大。證監會系統堅持穩中求進、穩字當頭，立足新發展階段，貫徹新發展理念，服務新發展格局，切實提高政治站位，堅持系統觀念，更好統籌發展和安全，做好“六穩”“六保”工作，堅持“建制度、不干預、零容忍”，堅持市場化法治化國際化，堅持“四個敬畏、一個合力”，深化資本市場改革開放，穩步提高直接融資比重，著力提升資本市場治理能力，以優異成績慶祝建黨100周年。證監會系統工作會議定調2021改革重點，堅持"建制度、不干預、零容忍"，後續將密切關注市場流動性。
昨日交通運輸部預計今年春運客流將明顯減少，全國春運期間將發送旅客11.52億人次左右，比2019年下降六成多、比2020年下降兩成多，由於疫情在個別地區有復發跡象和返鄉檢測規定的影響，今年春運不回家就地過年的人數會大幅增加，可短期關注宅經濟下的網遊、線上娛樂相關利好板塊。另外多家券商已發佈了20年的業績情況，已披露的15家公司淨利潤均有不同程度的增長，有12家券商的淨利潤預計超10億元，增長主要受到資本市場改革和完善及投教活躍等因素推動，進入21年以來市場交易也同樣活躍，兩市成交額多日在萬億以上，但今年券商板塊還沒有較好的市場表現，龍頭聚集下頭部券商的投資機會同樣值得關注。策略上看，短期內對市場流動性緊張的擔憂預計還將持續，節前市場震盪行情概率較大，需注意業績確定性不強但估值溢價過高的公司股價高位回调的風險，短期看，建議關注受益於春運人數下降的網遊和影視傳媒等板塊和低估值的券商板塊等。中長期看，在流動性短期收緊且央行中期仍保持供需平衡的情況下，流動性擔憂情緒或被過度放大，回调至合理估值的藍籌股反而是中長期較好的佈局機會。
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