中央發文激發居民消費潛力，市場靜待下周美聯儲議息會議：週四，A股三大股指縮量震盪，截至收盤，三大股指小幅收跌，上證指數報2729.24點，下跌0.06%；深證成指報8233.89點，下跌0.17%；創業板指報1387.62點，下跌0.34%。大盤連漲兩日後，今日迎來獲利盤兌現期，大盤有調整需求，成交額較昨日大幅萎縮，滬市勉強超過1000億元，兩市合計成交2504億元。但做多情緒猶在，盤中美加征關稅清單去除稀土，稀土永磁板塊全線走強，鋰電池、有色金屬板塊表現強勢，深圳本地股表現不俗，雙節臨近，酒店及餐飲餐飲板塊升溫。央行週四進行400億元7天、300億元14天逆回購操作，當日有1000億元逆回購到期，淨回籠300億元，為三周來首次淨回籠。Shibor漲跌不一，7天Shibor跌0.9bp報2.6590%。
外匯市場方面，美元指數已跌破94以下，美元兌離岸人民幣也跌至早間的6.83左右。央行9/20和香港特別行政區金融管理局簽署合作備忘錄，旨在便利中國人民銀行在香港發行央行票據，豐富香港高信用等級人民幣金融產品。央行此時點選擇香港發行央票或有助於回收離岸人民幣流動性、穩定市場預期。目前美國十年期國債收益率再度破“3”，下周美聯儲將召開議息會議，美聯儲加息基本板上釘釘，貿易戰摩擦持續下，美聯儲加息、美債收益率攀升等對於新興市場的影響仍需進一步關注。
中共中央、國務院發文要求完善促進消費體制機制，總體目標包括居民消費率穩步提升，服務消費占比穩步提高，全國居民恩格爾係數逐步下降。大力發展住房租賃市場特別是長期租賃，加快推進住房租賃立法；鼓勵和引導農村居民增加交通通信、文化娛樂、汽車等消費；全面取消二手車限遷政策；鼓勵和引導居民擴大資訊消費；深化電影發行放映機制改革；支持郵輪、遊艇、通用航空等消費大眾化發展；抓緊修訂民辦教育促進法實施條例。另外按照新修訂的《個人所得稅法》，住房貸款利息抵扣個稅政策將在明年1月實施，但最新的資訊顯示，能夠享受這一政策的範圍可能被限定為普通住房，非普通住房被排除在外。而根據9月6日國常會以及2018年天津夏季達沃斯論壇中李克強的表述，在《個人所得稅法》確定中的“住房貸款利息”，其範圍已經逐漸被限定為普通住房貸款利息，專項附加扣除範圍和標準在向社會公開徵求意見後依法于明年1月1日起實施。近期政策從基建到消費加大支持力度，不斷推動減稅降負，旨在拉動內需，有望吸引更多資金入市。
8月社融、工業增加值、社會消費品零售總額等資料均出現反彈，投資增速波動幅度也有所收窄，經濟邊際改善信號顯現，市場底部特徵愈加明顯，不過量能、匯率等依然是重要的觀察指標，短期關稅落地後有望迎來反彈視窗。目前建議逢低分批佈局絕對估值水準有安全邊際的金融板塊，大基建受益鏈條的週期品種，重點關注景氣度仍在上升，且擁有相對獨立週期的油氣產業鏈，以及低估值、高股息率藍籌股和業績亮眼但超跌的個股，以及政策扶持的5G、半導體、新能源車產業鏈。

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