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《大行》花旗降快手(01024.HK)評級至「中性」 目標價大削至41元
2026/08/20 12:13
花旗發表報告指，快手(01024.HK)第二季業績符合預期，惟下半年前景充滿挑戰。宏觀經濟疲弱、直播電商政策影響及去年高基數效應，將對集團電商商品交易總額(GMV)構成壓力，預期下半年收入將按年下跌8.6%。花旗將快手評級由「買入」下調至「中性」，目標價由71港元大幅下調至41港元。

花旗指出，GMV於第二季增長大致持平，但下半年料將轉為按年下跌，管理層或需進一步加大對商戶及廣告商的支持，導致電商廣告及佣金變現率下降。直播收入亦持續受平台監管及合規成本上升影響。可靈AI第二季收入超過8.5億元人民幣，符合預期，但競爭格局因MiniMax(00100.HK)推出H3而加劇，管理層對透過未來更新維持其市場地位具信心，惟該行維持可靈全年收入預測逾5億美元不變。

該行大幅下調快手2026至2028年盈利預測43%至46%。花旗認為，在宏觀及政策逆風下，快手核心業務短期難有起色，但可靈AI模型的下一次更新或可改善市場情緒。(ad/j)~

阿思達克財經新聞
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