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《大行》花旗：智能網聯新能源車規劃利好行業整合 8月國產新能源乘用車銷量按月升6%
2026/09/14 13:10
花旗發表研究報告指，內地上周五(11日)公布智能網聯新能源汽車「十五五」規劃，關鍵目標包括2030年乘用車新能源滲透率達70%、商用車達40%，並設嚴格能耗上限，純電汽車每百公里用電量不高於11.5千瓦時、平均油耗不高於每百公里3.3升，以及推動自動駕駛大規模商業化。該行認為，純價格驅動的電動化競爭時代已結束，車企須同時掌握能效、自研人工智能及智能駕駛能力，以及軟件定義汽車架構；ADAS將由選配轉為監管基準，自動駕駛安全須可量化地優於人類駕駛表現；車載AI及大型語言模型亦正式提升至國家戰略產業優先事項。該行預期政策將促進行業整合，未來贏家須同時符合能耗合規、自研智能網聯，以及具備持續研發所需充裕資本。

該行另總結8月保險零售趨勢，指中國國產新能源乘用車銷量按月升6%、按年跌11%，與乘聯會節奏一致；新能源滲透率升至64.3%，其中純電、插混、增程滲透率按月分別升1.7個百分點、跌0.5個百分點及跌0.5個百分點，燃油車滲透率降至35.7%。特斯拉(TSLA.US)、理想-W(02015.HK)、長城汽車(02333.HK)、奇瑞汽車(09973.HK)、小鵬-W(09868.HK)、零跑汽車(09863.HK)等按月擴大新能源市佔；行業前五名市佔率為52.9%，按月跌0.6個百分點、按年跌4.8個百分點。

吉利汽車(00175.HK)以32.6%市佔領先中國品牌燃油車市場。特斯拉中國國產保險零售按年跌12%、按月升80%至50,047輛，批發量86,166輛（按年升4%、按月跌8%），出口36,119輛（按年升39%、按月跌46%）。該行估計8月底乘用車庫存按月減少0.1個月至2.9個月，新能源庫存減至2個月，燃油車庫存減至4.5個月；中國品牌新能源市佔仍處高位84.6%（按月跌1.9個百分點），美國品牌則為11.5%（按月升2.3個百分點）。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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