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《大行》大摩升美光(MU.US)目標價至1,200美元 業績優於預期
2026/06/25 16:12
摩根士丹利發表報告，將美光(MU.US)目標價由1,050美元上調至1,200美元。評級維持「增持」。2027財年每股盈利預測上調約40%至每股168美元，自由現金流預測從1,040億美元提升至1,400億美元。

大摩表示，該行與美光管理層看法一致，認為AI將使DRAM需求在2027年後持續大幅超越供給。美光上財季業績符合此趨勢，季度表現及展望均有顯著上行空間。

大摩表示，美光上財季財報與現財季展望良好，但市場更大的爭議在於這些條件的永續性，而相關面向同樣正面——資本支出增幅溫和，長期協議(LTA)公布優於預期。儘管短期上行空間與持續性之間明顯存在一些取捨，但在企業級SSD、HBM及LPDDR5 SOCAMM等領域的執行力均屬正面。該行在財報前瞻中已指出，投資者心態似乎更傾向於加碼，有別於過去兩季投資人尋找賣出理由的氛圍，盤後股價反應似乎也呼應了這點。

展望現財季(8月季度)，大摩預測美光營收/毛利率/每股盈利(均為non-GAAP)分別為500.24億美元、86.4%及31.2美元，與公司指引大致相符。展望11月止季度(2027財年第一季)，該行將美光營收/毛利率/每股盈利預測從483.11億美元、85.8%及27.44美元上調至575.6億美元、88.1%及35.57美元。針對整個2027會計年度，大摩預測數字從2,117.37億美元、86.3%及122.05美元大幅上修至2,668.67億美元、89.3%及168.52美元。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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