研究報告及專業分析 > 每日市場焦點

美國一季度實際GDP初值1.6%大幅不及預期，國務院報告集中力量打造金融業“國家隊”：4月25日週四，A股全天窄幅震盪，午後量能再度收窄，微盤股則保持良好反彈勢頭。截至收盤，三大指數漲跌不一，滬指漲0.27%，深成指漲0.14%，創業板指跌0.04%。滬深兩市成交額7743億，較上個交易日縮量211億。北向資金全天淨買入3.49億。盤面上，鈦白粉、磷化工、減肥藥、物流等板塊漲幅居前，軍工信息化、小家電、鴻蒙、衛星導航等板塊跌幅居前。總體上個股漲多跌少，全市場超2900只個股上漲。海外，由於通脹上升導致消費者和政府支出降溫，美國第一季度GDP初值1.6%遠弱於預期，核心PCE超預期增長3.7%，一年來首次環比加速。此外，上周首次申請失業救濟人數降至兩個月來低位。数据顯示經濟增長意外疲軟，核心通脹卻頑固高企，勞動力市場仍強勁，降息前景進一步受挫。GDP公佈後，美國國債價格跳水，收益率盤中拉升超10個基點創五個月新高；美元指數迅速轉漲，離岸人民幣盤中反彈200點漲破7.26。降息預期遭打擊，科技巨頭財報遜色，美股主要股指全線大幅低開，最終本周首次集體收跌，標普收跌0.46%，納指收跌0.64%，道指收跌0.98%。Meta創兩年最大跌幅，財報後IBM、卡特彼勒、英特爾大跌，谷歌、微軟轉漲。
宏觀方面，國務院發佈關於金融企業國有資產管理情況專項報告審議意見的研究處理情況和整改問責情況的報告。報告提出，集中力量打造金融業“國家隊”，適時合理調整國有金融資本在銀行、保險、證券等行業的比重；推動頭部證券公司做強做優，支持上海、深圳證券交易所建設世界一流交易所等。此外，金融監管總局近日印發《關於推動綠色保險高品質發展的指導意見》，確立的主要目標分為兩個階段，到2027年形成一批具有典型示範意義的綠色保險服務模式，到2030年綠色保險成為助力經濟社會全面綠色轉型的重要金融手段。意見也提出圍繞新能源汽車、智慧網聯汽車、低空經濟、多式聯運、綠色配送等領域提供適配的保險保障方案。截至2023年6月底，保險資金投向綠色發展相關產業餘額1.67萬億元，同比增長36%。《指導意見》進一步明確了發展綠色保險的政策導向，為綠色保險的發展提供了更清晰的目標和方向。
行業方面，北京市正式印發《算力基礎設施建設實施方案（2024-2027年）》，其中提到，到2025年本市智算供給規模達到45EFLOPS，到2027年具備100%自主可控智算中心建設能力。同時提出對採購自主可控GPU晶片開展智慧算力服務的企業等按照投資額的一定比例給予支持。近日江蘇也首發省級算力基礎設施規劃，明確到2025年全省在用總算力突破24百億億次，到2030年超過50百億億次，將建成南京、蘇州2個國堍家級核心算力樞紐集群。資金支援有望推動國產算力基礎設施行業加速增長，大模型持續反覆運算也將帶來大量算力基礎設施需求，可關注相關產業機會。此外，乘聯會發文表示4月初車市恢復動力不足，車市價格戰進一步加劇，4月中旬乘用車市場終端折扣-20.7%，略高於3月終端折扣力度。預計4月狹義乘用車零售160.0萬輛，同比-1.5%，環比-5.3%，新能源零售預計72.0萬輛左右，與上月持平，同比增長37.1%。隨著北京車展舉辦，中旬起陸續有新品牌、新車型問世，消費者對車市關注度有望升溫，前期壓抑的購車需求有望受到刺激。綜合來看，短期以色列與伊朗地緣衝突升級、美聯儲鷹派表述以及國內3月經濟数据顯示复苏降溫，在4月財報季期間，A股市場波動加大，建議關注低位低估值、高股息防禦方向及業績超預期，海外雲巨頭上調資本開支可關注AI光模組等。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。