首批科創板受理企業名單落地,週邊市場波動加大A股短期擾動:上周主要指數總體溫和上升,上證綜指、上證50、中小板指、創業板指分別上漲2.73%、1.44%、2.72%、1.88%,電腦、白酒、傳媒等行業板塊漲幅居前。以上證綜指、上證50為代表的藍籌白馬表現相對強勢,而以創業版為代表的科技股、題材股整體休整。上周日均成交額8147.80億元,與前周比均下降13.19%,成交金額變化說明當前市場資金入市節奏放緩甚至出現流出。行情演繹已經由前期的增量資金博弈轉為存量資金博弈階段。近日海外市場波動性在加大造成上週五歐美股市大幅下挫。一方面,美聯儲鴿派發言超出市場預期。3月份的議息會議維持基準利率區間不變,並暗示2019年年內不再加息,並大概率在5月放慢縮表速度並在9月停止縮表。另一方面,在美聯儲寬鬆表態超預期的同時,資本市場呈現出對經濟下行更多的擔憂,並緊張於國債收益率的期限倒掛。全球經濟增長放緩預期再次得到下行修正,短期A股市場將受到週邊市場擾動。
上周,科創板審核系統上線,根據規則,企業預披露須上交所受理後進行。據安排,第一批共有9家科創板企業,預計合計募資110億.。按照當前的預審披露節奏,2019年全年約150家公司上市,募資金額約為2000億元。上交所又在24日晚發佈了第二份《上海證券交易所科創板股票發行上市審核問答》,細緻回答了16項科創板各市場參與主體所高度關注的問題,涉及實際控制人認定、“三類股東”、對賭協議等。上交所指出,原則上要求發行人在申報前清理對賭協議,但同時滿足四大要求的對賭協議可以不清理。央行行長易綱24日在中國發展高層論壇上表示,今年的重點任務就是研究如何能夠使市場準確定價,提供足夠的對沖工具,使得各種各樣的投資者能夠有效地對沖風險,有效地管理風險。推動落實“非禁即入”,中外資金融機構依法平等進入負面清單以外的業務,中國金融業加大開放。
近期市場的快速上漲與杠杆資金的助推有一定相關性。據統計,截至上週五,A股融資融券餘額為9166億元,2019年以來首次超過9000億元關口,場內資金加杠杆態勢快速推進。從結構來看,個股融資餘額有增有減,融資餘額大幅增加的個股往往伴隨股價快速上漲。據統計,共有22檔股票股融資淨增超過10億元,中信證券融資淨買入額達46.61億元居首。在融資餘額整體大幅增長背景下,雖然部分個股遭到兩融資金的減倉,但整體占比較低。融資餘額快速上升的個股遠遠多於融資餘額下降的個股。其中,永輝超市融資餘額減少31.58%居首,老鳳祥、菲達環保、海信家電、北新路橋融資等減少幅度超過20%。
博鼇亞洲論壇2019年年會將於3月26日至3月29日在海南博鼇舉行,主題為“共同命運、共同行動、共同發展”。博鼇亞洲論壇2019年年會擬設置50場左右的正式討論,具體議題擬設五大版塊,包括開放型世界經濟,多邊主義、區域合作、全球治理,創新驅動,高品質發展,熱點前沿。國務院總理李克強將於3月28日應邀出席在海南博鼇舉行的博鼇亞洲論壇2019年年會開幕式,並發表主旨演講。雖然上週五歐美股市大幅調整,週邊市場變動將增加A股短期擾動,不過內部環境修復帶來市場情緒的全面改善,上半年政策牛行情有望持續。建議關注三條主線:1)受益於外資流入的高股息低估值權重股;2)科創板穩步推進,估值系統性回升的新興產業細分龍頭;3)政策帶動的5G、軌道交通等新基建領域,以及需求回暖帶動的低價週期股。
免責聲明
本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得,惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途,並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度,投資者在進行任何投資前,必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途,投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改,元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。
版權所有
未經元大證券(香港)事先書面授權,任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告,元大證券(香港)保留一切權利。