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《大行》摩通：港銀上半年業績勝預期 料每股盈測有上調空間
2026/09/07 11:50
摩根大通發表港股銀行業報告，指香港銀行2026年上半年業績整體優於預期，主要受非淨利息收入支撐，撥備前營業利潤動能更具韌性及好過預期。中小型銀行信貸成本仍處高位，但大型銀行情況較佳。負面方面因素，滙控(00005.HK)、渣打(02888.HK)及中銀香港(02388.HK)的股東總回報指標均略低於預期。該行預期市場預測每股盈利有上調空間，而市場對聯儲局加息預期升溫亦有助支持股價情緒。對行業維持正面看法，大型銀行的優次排序為渣打>滙涳>中銀香港，目標價分別為310元、205元，以及53.3元，評級同為「增持」。

報告指，該行覆蓋的香港銀行2026年上半年盈利平均按年增長33%，較 2025年全年的4%按年增長明顯改善，但主要受惠於滙豐銀行/恒生銀行(HBAP/HSB)盈利約50%反彈，受信貸成本大幅下降及非經營項目改善帶動，其他銀行盈利增長則大致介乎高單位數至低雙位數，主要受撥備前經營溢利增長具韌性/優於預期所推動。

報告指，大多數銀行2026年上半年淨息差按季收縮，由於期內香港銀行同業拆息較低，並非真正意外；惟前瞻指引仍存一定不確定性，正面因素是資產收益率應保持韌性，負面因素則是在存款競爭及孳息曲線陡峭化下，資金成本管理可能更具挑戰。資產負債表擴張應可在未來12-18個月支撐至少單位數的淨利息收入增長。(ha/ad)~

阿思達克財經新聞
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