美聯儲維持聯邦基金利率區間符合預期，泛在電力物聯網重磅文件下發：週三，截至收盤上證綜指漲0.24%報2924.42點，連升5日；深證成指跌0.64%報9852.71點；創業板指跌0.91%報1718.26點。北向資金全天淨流入23.68億元，為連續20日淨流入。盤面上看，春節档臨近，影視傳媒爆發，長城影視等多股漲停。利好刺激電力物聯網概念異動，國電南自觸及漲停，金融和汽車也有不錯表現。資金面上，寬鬆格局延續，貨幣市場利率多數下跌。12/12日淩晨美聯儲發佈年內最後一份政策決議，委員會決定維持聯邦基金利率目標區間在1.50-1.75%。美聯儲主席鮑威爾提到“對當前政策滿意，加息需看到通脹大幅上升”，聲明刪除了“前景圍繞著不確定性”的表述，整體表述偏鷹派，不過隨後市場的反應明顯和美聯儲公佈的“鷹派”聲明不符，美元指數短暫拉升後持續下挫約30點，創近5個月新低至97.04，且美債收益率下跌，黃金上漲，點陣圖顯示，預計2020年維持利率不變，2021/2022年各加息一次，未來美聯儲政策可能“易松難緊”。
政策面上，《深圳市建設中國特色社會主義先行示範區的行動方案（2019-2025年）》正式印發，方案明確了2019-2025年深圳建設先行示範區的127項具體任務。這份已獲廣東省層面審議通過的《行動方案》，在推動深市註冊制改革方面，支持力度空前。具體改革措施包括：積極推動創業板註冊制改革早日落地，配合監管部門加快研究完善創業板發行上市、再融資和並購重組制度，優化首發上市條件，提高創業板包容性和覆蓋面，適度放寬創業板再融資條件，支持符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市等。隨著創業板註冊制相關改革的進一步推進，資本市場全面深化改革的新動能有望持續湧現。
行業面上，備受業界關注的《泛在電力物聯網2020年重點建設任務大綱》已經下發。文件顯示，2020年將是泛在電力物聯網建設“三年攻堅”的突破年，對如期完成“初步建設泛在電力物聯網”的目標至關重要。2020年泛在電力物聯網建設將全面鋪開。下一步重點將開展能源生態、客戶服務、生產運行、經營管理、企業中台、智慧物聯、基礎支撐、技術研究八個方向40項重點建設任務。重點任務涵蓋新一代電力交易平臺、新一代調度自動化系統、智慧供應鏈、数据中台、資源業務中台、“國網雲”、5G建設及應用等。平臺層方面，總部、省兩級數據中台預計建成，電網資源業務中台與客戶服務業務中台初步建成。網路層方面，5G建設及應用有望成為重點方向之一。
隨著近期穩增長被決策層擺在突出位置後，穩投資成為逆週期調控的重要舉措。一財網報導，財政部11月底將2020年1萬億元地方政府專項債額度下達至省級政府後，目前不少省份已經將這一額度分配至市縣一級政府的具體專案，為明年1月地方政府發債做好準備。比如安徽省黃山市歙縣財政局近日稱，近期在收到省財政廳提前下達專項債券額度2.3億元後，將統籌協調確保專項債專案能在2019年底盡數開工，以便債券資金下達後能夠及時撥付使用。另外，此次提前批專項債使用範圍也有明顯不同，以前專項債資金中近七成用於土地儲備、棚戶區改造、保障房建設等領域，穩投資效果不明顯，此次國務院明確提前批專項債額度不得投向土地儲備和房地產相關領域，而是投向鐵路、軌道交通等交通基礎設施，以及城鄉電網、農林水利等能源項目和生態環保項目，此次專項債資金使用範圍聚焦在穩投資補短板領域，有望給經濟進一步托底。近期外資持續加碼A股，北上資金已連續20日淨流入，外資持有美的集團比例27.5%再次逼近“限購線”，疊加基建加碼等逆週期調節預期下，市場中長期向好趨勢不變。不過短期來看，預計跨年階段市場的結構性行情仍將繼續演繹，另外，12月15日美國對中國商品加征新一輪關稅的最後期限將至，中美貿易談判的不確定性成為市場焦點，也將會影響股市走勢，建議關注市場的結構性機會，逢低佈局：1）基建加碼利好的水泥、鋼鐵等低估值週期股；2）政策扶持的5G、物聯網、半導體等科技股；3）低估值防禦型的金融和消費龍頭。

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