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《大行》大摩：內地修訂境外投資規則添發展商不確定性 偏好收租股
2026/08/27 16:34
摩根士丹利發表研究報告指，國家發改委於上周五(21日)發布《境外投資管理辦法》修訂草案，並徵求公眾意見至9月20日。該修訂草案補充了國務院第837號令(7月1日生效)，主要變化是範圍擴大至包括個人居民。由於房地產歷來被歸類為需要審批的敏感行業，內地居民在香港購買住宅物業可能納入規管範圍。

該行表示，在執行機制、投資上限及自用物業處理等方面仍需進一步釐清，香港住宅市場情緒短期內可能偏弱。儘管近期香港新盤銷售強勁，但第三季成交量仍將維持低位(與7月相若)。該行已於7月下調新地(00016.HK)評級，並偏好收租股多於地產發展商。

大摩指，雖然修訂草案明確現有受監管的金融市場渠道一般被排除在外，但現階段未見對內地買家融資渠道有任何修訂或暫停。許多內地買家在港置業時已擁有充足的離岸資金，例如存放在香港的資金。

大摩預期，自住用途的住宅購置在中期內不太可能被視為受限投資。香港住宅樓價今年至今已上升12.5%，與該行預測全年升12%相符，預期今年餘下時間樓價將維持此升幅，該行不預期樓價會下跌。該行下半年偏好收租股多於地產發展商，首選太古地產(01972.HK)、九龍倉置業(01997.HK)及香港置地，評級均為「增持」，看好其受惠於零售及寫字樓穩步復甦、持續資本循環及較高股息率。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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