美聯儲如期加息25Bp,債券違約潮仍在持續:滬指收盤跌近1%再度逼近年內低點,工業富聯打開漲停全天成交158億元,佔滬市全天成交額的十分之一。兩市成交3426億元。中興通訊A股復牌跌停,交易所盤後資料顯示,三機構席位賣出2082萬元,兩機構席位買入238萬元。港股的中興通訊復牌大跌逾41%,也基本符合之前市場給予4個跌停的預估,創上市以來最大跌幅,成交額近36億港元,爲歷史天量,中興通訊復牌也拖累5G板塊走低。個股再現閃崩,顯示市場相對缺乏流動性。美聯儲如期加息25基點,美股震盪後收跌,美元突破94後轉跌,離岸人民幣紐約尾盤漲166點,新興市場再現股匯雙殺。
本周美聯儲會議上,聯邦基金目標利率區間上調25個基點至1.75%-2%區間,符合市場預期。除了决定加息,美聯儲官員多數對今年預期加息的次數還超過了前次,幷調升了今年的美國GDP增長預期,預計今明後三年PCE通脹預期都將高於聯儲長期目標2%。聲明發布後,市場也同步調升了美聯儲12月加息的概率。據CME“美聯儲觀察”,美聯儲年內加息四次的概率由不到40%提升至52.4%,不過對半的可能性表明,由於地緣政治和貿易等一系列的不確定性仍可能影響經濟增長,市場仍舊對美聯儲年內是否會提升加息速度持一定懷疑態度。另外比較鷹派的信號還包括明年起1月起美聯儲後都有記者會。中國也大概率變相加息,可關注央行公開市場操作上的利率,目前香港金管局已追隨美聯儲加息步伐,上調貼現窗基本利率25個基點至2.25%。
在國內市場方面,債券違約事件仍在持續發酵,蒙草生態6/12晚上公告債券評級被下調至AA-,昨日股價觸及跌停。除此之外,近期營口港務集團關於《關於光大永明-營口港債權投資計畫本金及利息支付的確認通知》的復函在網上被曝光。營口港務集團稱,由於資金短缺,對“光大永明-營口港債權投資計畫”到期的本金及利息共計5.3億元已無力償。營口港務集團表示“無力償還”的是債權計畫,這是保險資管公司發起設立的資管産品,此次出狀况的是營口港務集團是上市公司營口港的大股東。營口港務集團有限公司是前身為成立於1963年的營口港務管理局,原隸屬於交通部,公司核心控股子公司營口港務股份有限公司在上交所上市。今年2月份,營口港務集團控股股東由營口市國資委變更爲港航發展,實際控制人由營口市國資委變更爲遼寧省國資委。營口港務集團有限公司目前尚在存續16只債券,累計金額超220億元。其中,償還債券期限在一年期內的債券共計4只,累計償還金額爲51億元。債券違約風險仍在持續蔓延,後續償債能力弱的地方政府可能受到波及,對股市影響也在持續發酵。
2018年信用風險多發、債券發行環境惡化,使得債券發行利率抬升。由於市場監管加嚴叠加曆年5-6月銀行由於面臨季末和半年度考核會做一些收縮資産的動作,Wind資料顯示,今年不到6個月的時間裡,2000多億債券發行失敗或推遲。銀泰證券逾5億資管産品踩雷 涉及3家違約私募債。考慮到下半年至2019年底,企業存量債務大量到期,叠加監管再度升級,今年重點檢查銀行資産分類違約壓力將持續。此外,减持新規和定增新規對定向增發産生了較大的不利影響,新規降低了資金方的風險收益比。2018年定增市場“量縮價跌”,今年實施定增的A股上市公司中,已有60只個股遭遇破發,佔比47.24%。
今日爲期兩天的第十届陸家嘴論壇正式開幕,主題爲買入新時代的上海國際金融中心建設,央行行長易剛或其他領導將進行講話。此外,今日還將公布一系列經濟資料,晚間11:00世界杯將正式開戰市場近期仍面臨較多不確定因素,預計短期仍將承壓。建議率先關注防禦型消費等個股,近期家電行業景氣度提升,空調龍頭格力以及冰箱洗衣機龍頭海爾,量和價都保持較大幅度的上升,龍頭家電個股包括零部件可逢低關注。其次政策支持的新能源車産業鏈也可逢低布局。
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