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《大行》滙豐研究降網易(09999.HK)目標價至265港元 下調2026至28年盈測6%至7%
2026/04/29 15:25
滙豐環球研究報告指，網易(NTES.US)美股年初至今累跌18%，反映行業估值下調及缺乏新遊戲。該行下調2026至2028年非公認會計準則淨利潤預測6%至7%，主要基於下調《逆水寒》、《燕雲十六聲》及其他長尾手遊的預測。該行預期網易2026年上半年表現疲弱，因缺乏新遊戲及高基數效應，但預期下半年及2027年遊戲增長催化劑來自《遺忘之海》及《無限大》推出。

該行亦預測網易首季總收入按年增長3%，其中遊戲收入料按年升3%與市場預期一致。但受持有拼多多及阿里股權的投資損失影響，預測非公認會計準則淨利潤按年跌15%，遜於市場預期的跌8%。遞延收入則受惠《燕雲十六聲》及《永劫無間》的強勁貢獻，按年料升19%。

該行將網易(09999.HK)H股目標價由289元降至265元，維持「買入」評級。(fc/da)~

阿思達克財經新聞
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