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《大行》花旗：九龍倉(00004.HK)股東架構重組惹關注 維持「沽售」評級
2026/08/10 14:14
花旗發表研究報告指出，市場關注九龍倉集團(00004.HK)股東架構重組可能性，目前九龍倉集團由會德豐持股約68.5%，其餘約31.5%由少數股東持有。按集團目前市值約650億元計算，少數股東持股價值約200億元，對比集團截至2025年底總資產有約1,990億元，當中淨現金為約20億元，若扣除現代貨箱碼頭有限公司的淨負債，淨現金更達45億元。

九龍倉置業(01997.HK)在發有中期業績的同時，宣布將派息比率由65%上調至90%，股價至今累升逾20%。花旗指，投資者關注會德豐會否考慮將部分九龍倉置業持股變現，用於私有化九龍倉集團旗下部分業務，甚至全面收購少數股東持股。假設會德豐保留九龍倉置業30%戰略性股權，將餘下19%持股變現，以目前價格計預料市值約190億元，與九龍倉集團少數股東持股估值約200億元相若。

花旗認為，九龍倉置業的資產價值高於九龍倉集團，前者擁有香港收租物業，但九龍倉集團的貨櫃碼頭及航空貨運站物流業務仍具一定吸引力，目前維持對九龍倉集團的「沽售」評級，目標價為21.15元。(gc/a)~

阿思達克財經新聞
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