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《大行》美銀證券下調小米(01810.HK)電動車全年交付量預測 降今年經調整盈測18%
2026/08/19 12:06
美銀證券發表研究報告指出，小米-W(01810.HK)第二季經調整盈利按年跌43%至62.2億元人民幣，較該行預期高8%，大致符合市場預期。期內整體毛利率為19.8%，低於該行及市場預期。當中智能手機業務毛利率達到8.5%，高於市場預期的約8%，成為期內最大正面驚喜。

該行預期下半年記憶體價格漲幅收窄，加上第四季新機型推出，手機業務盈利能力有望相對改善。物聯網業務方面，管理層對明年海外市場快速增長有信心，美銀證券則認為海外市場利潤空間較大，有望成為物聯網業務長期盈利驅動力。

電動車及其他新業務毛利率按季跌至19.2%，該行預期澎程系列新車將於9月起交付，將支持第四季銷售動能，但基於今年首七個月銷售表現，將全年電動汽車交付量預測下調至45萬輛，並將集團2026至2028年經調整盈利預測分別下調18.2%、23.8%及27.7%，以反映物聯網及電動汽車業務壓力，目標價由40元下調至37元，維持「買入」評級。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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