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恒隆地產(00101.HK)升逾4% 花旗料盈利增長明年浮現
2026/08/03 13:23
恒隆地產(00101.HK)現報7.61元，升4.39%，成交789.53萬股，涉資5,964.63萬元。

花旗發表研究報告指出，恒隆地產上半年核心純利按年跌10%至14.36億港元，遜市場預期，主要受杭州商場及內地辦公室物業淨物業收入利潤率下降、利息資本化減少，以及武漢公寓因銷售緩慢而作出非現金撥備影響。恒隆地產上半年內地零售租金收入港元計按年升8%(人民幣計升6%)，為業績亮點；集團已恢復全現金股息派發，中期息維持0.12港元。

花旗表示，恒隆地產已物色新任行政總裁人選，將於9月7日加入並於10月1日正式履新，現任行政總裁盧韋柏將退任並留任主席顧問一年，消除管理層交接的主要憂慮。該行預計集團盈利增長將於2027年浮現，受惠內地零售租金正面的重續租金增長，以及杭州恒隆廣場及上海恒隆廣場擴建項目的逐步貢獻。

內地零售業務方面，恒隆地產旗下7個商場創出租金收入新高，上半年商戶銷售額按年升17%，7月銷售已回復正常軌道。花旗預期下半年商戶銷售額按年增長5%至10%，零售重續租金增長(估計2%至3%)將於2026下半年及2027年持續。杭州恒隆廣場商場正按計劃於第四季達致收支平衡(承租率98%)，辦公室則目標於2027下半年達70%出租率；該行估算商場首期全面營運後年租金收入可達5億港元，對比目前年化租金約2.22億港元。

花旗指，恒隆地產資產負債表持續改善，淨負債比率降至31.6%，資本開支高峰期已過，預計2026及2027年資本開支分別為31億及26億港元。目標價由11.2港元下調至10.3港元，基於每股資產淨值預測25.74港元折讓60%，維持「買入」評級。(ad/u)~

阿思達克財經新聞
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