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人行將設非銀機構大額贖回流動性支持工具 擴大SLF適用範圍 推動債市互聯互通落地
2026/10/20 10:20
人行行長潘功勝表示，人行將會同金融監管總局、中證監設立應對非銀機構大額贖回的流動性支持工具。該項工具的目的是建立債券市場穩定機制，構成人行宏觀審慎管理的一項新工具。工具綜合權衡防範金融市場體系的系統性風險和道德風險，在資管機構面臨群體性流動性風險、債券市場出現贖回—拋售負向循環的特定情景時啟用；與人行開展操作必須滿足宏觀審慎要求、提供高等級抵押品，防止金融市場定價扭曲、形成兜底幻覺，維護市場紀律。工具適用的機構包括銀行理財子公司、公募基金管理人，以及對應的銀行母行、證券母公司等。人行將在公開市場業務公告中明確工具操作相關要素。

同時，將擴大常備借貸便利(SLF)的適用機構範圍。目前，常備借貸便利主要是中央銀行為城商行和農村金融機構提供抵押融資的一項公開市場操作工具，期限有隔夜、7天和1個月，主要滿足臨時流動性需求。在此基礎上，人行將進一步納入境內外資法人銀行，同時明確全國性銀行適用同樣的操作安排，實現對境內存款類金融機構的全覆蓋。境內外資法人銀行納入後，也獲得人行流動性支持渠道，有助於更好展業。

將推動銀行間和交易所債券市場互聯互通落地。金融市場基礎設施之間的互聯互通，能夠便利債券跨市場發行和交易，促進市場流動性提升和價格形成，更好發揮金融市場價格發現和資源配置作用。前期，人行和中證監開展一系列工作，當前互聯互通已經具備落地條件，債券市場基礎設施運營主體和市場參與者進行測試後，即可開通。

將試點進一步便利境外金融機構在境內外匯市場開展人民幣購售業務。近年來，人民幣國際使用增多，境外金融機構人民幣流動性管理需求上升。人行擬試點允許8家中資和外資人民幣境外清算行，根據國際金融市場實踐和交易慣例，在境內銀行間外匯市場開展自營交易，便利境外機構更深入地參與境內外匯市場，促進在岸和離岸市場融合發展。未來，還將根據試點情況，進一步加大外匯市場開放力度。

將會同科技部等10個部門出台《關於金融支持建設北京(京津冀)、上海(長三角)、粵港澳大灣區國際科技創新中心的指導意見》。建設京津冀、長三角、粵港澳大灣區國際科技創新中心，是中央的一項重大戰略。人行將加快構建與國際科技創新中心核心功能和國際化定位相適應的科技金融服務體系，提升全鏈條、多元化金融供給水平，指導金融機構增強專業服務能力，加強區域內信息共享、標準互認和設施聯通，推動再貸款、債券市場「科技板」、跨境投融資等政策在有關地區加大投入和先行先試，助力打造高水平科技金融生態。

此外，外資人民幣清算行是人民幣跨境清算網絡的重要組成部分，人行擬將其納入工具的支持對象，有利於外資清算行更好地服務境外人民幣業務。(jl/u)~

阿思達克財經新聞
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