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《大行》瑞銀：滙控(00005.HK)季績略顯疲弱 市場焦點落在近期利潤風險
2026/05/05 16:42
瑞銀發表報告表示，滙豐控股(00005.HK)今年首季撥備前營運利潤及除稅前盈利分別低於市場預期各1%及2%，收入增長被成本與減值抵消，若剔除特殊項目及一次性出售物業資產收益(2億美元)，除稅前盈利低於市場共識2%。滙控首季收入高於共識1%：銀行淨利息收入符合預期，費用及其他收入高預期4%；營運開支高於預期4%。

該行指，滙控首季撥備高於市場共識9%，佔貸款比率53個基點；季度減值總額13億美元，其中3億美元與中東衝突相關，4億美元與英國金融贊助商的「欺詐相關次級證券化敞口」有關，推測與巴克萊同一事件。核心一級資本比率14%符合共識，按季提升20個基點(去年第四季經恒生私有化調整後為13.8%，交易於首季完成)。股息維持每股0.1美元。

該行指，滙控對2026財年指引作出更新銀行淨利息收入約460億英鎊(此前至少450億美元，市場共識458億美元)、CET1比率目標區間14%至14.5%(市場共識為14.2%)。

瑞銀指，滙控業績電話會議焦點包括淨利息收入、財富管理、近期利潤風險：中東能源衝擊，對亞洲尤為重要，公司在簡報第17頁提供能源壓力測試結果：2026年除稅前盈利或下行中高個位數百分比。該行維持對滙控(HSBA.L)英股「中性」評級及目標價14.19英鎊(約150.64港元)。(wl/da)~

阿思達克財經新聞
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