6月製造業PMI50.9超預期，央行下調再貸款、再貼現利率：週二A股單邊上行，大金融板塊午後發力，科技股全面走強。上證指數收盤漲0.78%報2984.67點；深證成指漲2.04%報11992.35點，創4年半新高；創業板指漲2.77%報2438.2點，創4年半新高；萬得全A漲1.55%。兩市成交額接近7500億元。整個6月，上證指數累計漲4.64%，深證成指大漲11.6%，創業板指大漲16.85%。盤面上，大金融午後崛起，互聯網金融方面，中迪投資等多股漲停；金融科技方面，中科金財等多股漲停；券商方面，光大證券漲停，興業證券觸及漲停。免稅店概念全天強勢，王府井、中國中免等漲停。在歌爾股份中報業績預告超預期下，無線耳機等消費電子股走強，雷柏科技等多股漲停。資金面上，央行6月30日不開展逆回購操作，當日有900億元逆回購到期，單日淨回籠900億元。資金面明顯收斂，Shibor多數上行，隔夜品種大幅上行77.3bp報1.7850%。隔夜美股收高，納指收漲1.87%，道指漲0.84%，標普500指數漲1.53%；科技股集體上漲，特斯拉漲近7%，總市值收在2000億美元上方。近期經濟重啟後，美國新冠肺炎疫情出現二次爆發，約翰斯·霍普金斯大學即時数据顯示，截止北京時間6/30 日21:30，美國新冠肺炎確診病例已經接近270萬例，超過了全球總數的四分之一。美國已有至少16個州暫停或撤回了重新開放的計畫，美股經濟复蘇不確定性提高。
週二國家統計局公佈，6月官方製造業PMI從50.6回升到50.9，市場預期中值50.4。非製造業PMI從53.6回升到54.4，綜合PMI產出指數從53.4回升到54.2。連續4個月處於擴張區間。高頻数据顯示二季度國內經濟延續逐漸复蘇的趨勢，內需持續恢复。從五大構成分項看，新訂單、生產量、原材料庫存回升，從業人員回落，供應商配送時間保持不變。新出口訂單分項指數攀升至42.6，但仍處於歷史較低水準。歐美近期复工進程受遊行、疫情反复和中美對抗等不確信因素影響，後期出口增長仍有壓力。預計下半年中國經濟向好趨勢不變。疫情防控常態化和逆週期調解下，國內經濟活動將延續恢复勢頭。在貨幣政策部分，時隔十年人民銀行決定自7/1日起下調再貸款、再貼現利率。下調支農再貸款、支小再貸款利率0.25個百分點。下調再貼現利率0.25個百分點至2%。下調金融穩定再貸款利率0.5個百分點。此次下調再貸款、再貼現利率央行意在通過降低存貸款市場價格，而非降准等方式，以優惠利率向中小微企業提供貸款，支援實體經濟最薄弱的環節。
政策方面，中央全面深化改革委員會第十四次會議審議通過了《國企改革三年行動方案（2020－2022年）》、《關於深化新一代信息技術與製造業融合發展的指導意見》、《關於加快推進媒體深度融合發展的指導意見》等。習近平主持召開中央全面深化改革委員會第十四次會議強調，加快推進新一代信息技術和製造業融合發展，要順應新一輪科技革命和產業變革趨勢，以供給側結構性改革為主線，以智慧製造為主攻方向，加快工業互聯網創新發展，加快製造業生產方式和企業形態根本性變革。會議特別提到要高度重視新一代信息技術在醫藥衛生領域應用。會議還指出，今後3年是國企改革關鍵階段，要抓重點、補短板、強弱項，推進國有經濟佈局優化和結構調整。中國政策上加大支援高科技、產業升級方向不變，有望繼續帶動科技股表現。
6/30日上午，全國人大常委會第二十次會議全票通過了《中華人民共和國香港特別行政區維護國家安全法》。習近平當日也簽署第49號主席令宣佈法案自公佈之日起施行。港區國安法中最高刑期是終身監禁，將對香港一些極端分子囂張賣港賣國形成有力震懾。考慮到7/1日將是香港回歸23周年，這將是有里程碑意義的歷史節點。6/29日美國商務部官網發佈聲明取消對香港的特殊相關待遇，包括暫停出口許可證豁免，並正在進行差別待遇評估。聲明指出，隨著香港採取新的安全措施，美國敏感技術將被轉移給中國解放軍或國家安全部的風險增加。美國拒絕承擔有關的風險，因此決定撤銷香港的特殊地位。對於美國最新的制裁措施，林鄭月娥30日在行政會議前會見記者時表示，美國每年從香港獲得300億美元的貿易順差，現在只要求軍用及軍民兩用產品出口需先申請出口許可證，不等於不允許出口。“我們很多用這些產品的行業可能都有替代品，香港受到的影響會非常非常小。任何的制裁行動都不會嚇怕我們，我們也都有心理準備”。
科技面上，6/29日據證監會披露已同意中芯國際集成電路製造有限公司科創板首次公開發行股票註冊，中芯國際及其承銷商將隨後確定發行日程，並陸續刊登招股檔，相關產業鏈公司可適當關注。另外，印度電子和信息技術部發佈公告宣佈禁止59款來自中國的應用程序，包括字节跳動旗下短視頻應用TikTok、微信、微博、百度地圖、UC流覽器等。。根據AppsFlyer数据顯示，印度市場安裝量Top 200 的應用中，有38%來自中國，與印度本土應用幾乎平分秋色。外交部發言人趙立堅在主持例行記者會時回應稱：中方對印方有關公告表示強烈關注，正在瞭解核實情況，印度政府有責任根據市場原則維護包括中國企業在內的國際投資者的合法權益。中印兩國在務實領域的合作是互利共贏的，這種合作格局受到人為損害，實際上並不符合印方自己的利益。整體而言，央行在結構性政策方面持續發力，貨幣政策維持總量適度且重在“提高寬鬆效率”主調不變，有助於經濟延續漸進恢复的節奏。上半年新冠疫情重挫各國股市，A股走出獨立行情，上半年創業板指數累計上漲35.6%，領漲全球，深證成指上漲14.97%，漲幅僅次於創業板指數，排名全球重要指數第二位。騰訊財經發佈《2020走出迷霧：百位基金經理調研報告》顯示近一半基金經理認為超九成基金經理認為下半年國內經濟將迎來复蘇，近一半基金經理認為上證指數將突破3000點。7月將進入中報業績預告密集披露期，建議一方面關注業績超預期行業和個股；另一方面繼續圍繞內需與科技方向，佈局半導體、5G、新能源車等。

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