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《大行》大摩：吉利(00175.HK)基本面仍具韌性 認為沽售過度
2026/11/02 15:05
摩根士丹利發表研究報告指，吉利汽車(00175.HK)第三季盈利遜於市場的樂觀預期，主要受非經營性因素拖累，但在行業壓力下核心利潤率仍具韌性。該行認為，近日股價調整屬市場過度反應，仍看好第四季海外市場增長加快及產品組合調整將支持上行空間，維持「增持」評級，目標價27港元。

該行指出，第三季核心盈利為52億元人民幣(下同)，符合市場預期的50億至55億元，但低於樂觀預期的55億至60億元。剔除2.7億元增量股份支付費用後，核心溢利為54.8億元。毛利率18%、經營利潤率5.5%保持穩健，主要拖累為股份支付費用、較高稅率及匯兌虧損。

管理層指引第四季將按季改善，受惠新車型完整季度貢獻、新品及超快充推出。全年2026年銷量目標345萬輛(包括逾100萬輛出口)維持不變。大摩認為單位利潤由第二季7,200元回落至6,400元，未來單位利潤的修復將較銷量更為重要。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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