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UBS稱 lululemon athletica料憑成本控制及股份回購勝市場第二季盈利預期
2026/08/25 23:20
UBS Securities周二在客戶報告中表示，儘管全球需求疲弱，lululemon athletica(LULU.US)憑藉成本控制及股份回購，料第二季每股盈利將高於華爾街預期。

UBS預期，lululemon第二季每股盈利為1.84美元，高於分析師普遍預期的1.82美元。

UBS分析師Jay Sole及Mauricio Serna表示，相信全球需求於季內轉弱，並可能低於市場預期，預計嚴格的成本管理及高於預期的股份回購活動，將推動lululemon第二季每股盈利高於預期。

UBS分析師表示，由於中國及美國銷售增長前景「疲弱」，預期lululemon將把2026財年盈利指引下調1.25美元至每股9.70至9.90美元，低於市場預期的10.93美元。

該行指出，lululemon的業績對投資者有關公司美國及國際業務方向的情緒帶來正面影響的機會不大，並提到市場對lululemon情緒已偏向看淡，因此或限制市盈率下行空間，因此預計事件帶來的上行及下行風險大致均衡，但略偏向上行。

UBS表示，中國內地網上銷售趨勢疲弱，反映lululemon需求轉弱，預期第二季商品交易總額按年下跌48%。報告補充，這是該行預期lululemon第二季及下半年中國內地銷售增長低於市場預期的主要原因。

報告指出，中國需求風險升溫，主要由公司自身公關失誤所致，包括長城活動引發社交媒體反彈，以及市場對產品含有全氟及多氟烷基物質的憂慮。

UBS表示，隨著Alo Yoga持續於天貓銷售產品，並開始於區內開設門店，或進一步對lululemon中國銷售增長軌跡構成壓力。Alo Yoga為美國高端運動及生活品牌。

UBS將lululemon目標價由124美元下調至120美元，並重申「中性」評級。

Jay Sole及Mauricio Serna補充，雖然認為第二季業績公布前風險回報偏負面，但預期lululemon未來十二個月表現將與同業大致一致。

公司將於9月3日公布第二季業績。Heidi O'Neill將於9月8日加入lululemon出任行政總裁，接替臨時聯席行政總裁Meghan Frank及Andre Maestrini。

本月較早時，運動服裝製造商Under Armour(UAA.US, UA.US)公布財年第一季銷售遜預期，並將2027財年收入展望由原先輕微下跌，下調至中單位數百分比跌幅。

lululemon股價周二交易時段下跌4.2%，年內累跌43%。


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