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《大行》招銀國際：AI投入對龍頭科技公司盈利影響可控
2026/06/22 11:12
招銀國際發表報告指，回顧海外龍頭TMT公司首季業績，觀察到龍頭科技公司2026財年收入及利潤預期進一步上修，得益於強勁的AI算力需求及AI持續賦能主業，但同時多家企業上修資本開支指引，導致自由現金流短期承壓。從中長期看，該行認為AI投入對龍頭科技公司的盈利影響可控，2027/2028財年整體運營利潤增速仍有望維持20%以上，自由現金流比率雖然因資本開支短期承壓，但自2028財年起有望迎來拐點重新向上。

該行指，軟件板塊業績後整體估值有所修復，盈利預期穩健上修，但板塊內整體表現仍然較為分化，企業應用軟件賽道整體表現平穩，基礎設施軟件賽道受益於AI趨勢表現更加積極。展望未來，該行認為決定基本面和股價的關鍵在於公司是否能夠在AI投入浪潮中獲得足夠高的收益與ROIC，從而支撐短期業績穩健以及中長期盈利的可持續增長。

綜合目前基本面和估值水平，該行推薦微軟(MSFT.US)、谷歌(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、派拓網絡(PANW.US)、META(META.US)。

股份 | 投資評級 | 目標價
微軟(MSFT.US) │ 買入 │ 616.4美元
谷歌(GOOGL.US │ 買入 │ 305美元
亞馬遜(AMZN.US) │ 買入 │ 425美元
派拓網絡(PANW.US) │ 買入 │ 299.7美元
META(META.US) │ 買入 │ 880美元

(ha/u)~


阿思達克財經新聞
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