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《大行》花旗：攜程(09961.HK)首季收入及經調整營運利潤略超預期 惟經調整淨利潤遜預期
2026/06/25 10:19
花旗發表研究報告指，攜程集團-S(09961.HK)公佈的2026年首季業績中，收入按年增長17%至162億元人民幣，較該行及市場預期高出2%。非公認會計準則(Non-GAAP)調整後營運利潤率達到28.6%，略高於該行預期的27.8%，主要得益於強勁的收入增長以及在銷售和營銷(S&M)開支方面的良好控制。然而，期內錄得非公認會計準則淨利潤39.1億元人民幣，低於該行及市場預期的44億及42億元人民幣，主要受到聯營公司虧損(達11.5億元人民幣)的拖累，這可能與MakeMyTrip(MMYT.US)的股價回調有關。

按業務板塊劃分，住宿預訂收入按年增長17%至65億元人民幣，符合該行預期；交通票務收入按年增長12%至61億元人民幣，高於預期1%；旅遊渡假收入按年增長19%至11億元人民幣；商旅管理收入增長20%至6.9億元人民幣。全球OTA平台總預訂量在首季按年增長超65%，其中入境旅遊預訂量激增約90%。

展望次季，攜程指引2026年第二季總淨收入按年增速將放緩至約3%至8%，主要是受到油價飆升以及接受國家市場監督管理總局調查後進行業務整改的影響，這符合市場預期。花旗認為，投資者未來應重點關注調查的最新進展、針對金牌/特牌酒店整改帶來的影響，以及對公司長期基本面的潛在影響。該行維持其「買入」評級，攜程集團(TCOM.US)美股目標價維持在82美元不變。(ad/u)~

阿思達克財經新聞
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