回上列表
該行在全球醫療保健組合中新增Thermo Fisher(TMO.US)權重15%，並將Terumo(4543.JP)由15%降至10%、M3(2413.JP)由8%降至5%、藥明康德(02359.HK)由15%降至13%、藥明生物(02269.HK)由5%降至4%，現金由40%降至35%；Lonza、雲南白藥(000538.SZ)及島津製作所(7701.JP)權重維持不變。
該行認為Thermo Fisher為罕見的端到端藥物發現、開發及製造平台，受惠創新加快、生物製藥研發資本開支回暖，以及更本地化、多元及具韌性的供應鏈，預計2025至2028年銷售複合年增長率7%，經調整純利複合年增長率12%，評級「跑贏大市」、目標價748美元。藥明康德由外包贏家轉為重磅產品放量受惠者，儘管有地緣政治風險，技術差異化、不可替代性及客戶黏性仍支持2026至2028年領先同業增長，預計2025至2027年持續經營收入複合年增長率30%、經調整非國際財務報告準則純利複合年增長率43%，評級「跑贏大市」、目標價262港元。該行予藥明生物「跑贏大市」評級、目標價65.7港元。
該行指Lonza為美國生物製藥回流的高確信受惠者，預計2026至2028年各年銷售按年分別增長9%、11%及12%，經營溢利分別增長28%、19%及16%，評級「跑贏大市」。日本醫療科技仍屬早期周期復甦交易，Thermo正由高倍數增長故事過渡至更穩健增長，目標價2,810日圓；島津(7701.JP)需證明美國增長可抵銷中國動能放緩，目標價4,820日圓；M3則關注截至2027年3月止財年藥企營銷業務能否重返雙位數增長，以及積極投資者增持後的下一步，目標價1,950日圓。上述三隻日股評級均為「跑贏大市」。(da/ad)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》里昂：全球醫療保健供應鏈仍處需求上升周期 組合加入Thermo Fisher(TMO.US)並調整多隻持倉
2026/10/14 16:45
里昂發表研究報告指，全球醫療保健供應鏈仍處需求上升周期，但宏觀不確定性及部分中國CDMO股東再度沽售，令該行更傾向具強勁盈利能見度的抗逆全球龍頭，以降低波動；日本醫療科技仍處轉型期，正尋找新增長動力。該行在全球醫療保健組合中新增Thermo Fisher(TMO.US)權重15%，並將Terumo(4543.JP)由15%降至10%、M3(2413.JP)由8%降至5%、藥明康德(02359.HK)由15%降至13%、藥明生物(02269.HK)由5%降至4%，現金由40%降至35%；Lonza、雲南白藥(000538.SZ)及島津製作所(7701.JP)權重維持不變。
該行認為Thermo Fisher為罕見的端到端藥物發現、開發及製造平台，受惠創新加快、生物製藥研發資本開支回暖，以及更本地化、多元及具韌性的供應鏈，預計2025至2028年銷售複合年增長率7%，經調整純利複合年增長率12%，評級「跑贏大市」、目標價748美元。藥明康德由外包贏家轉為重磅產品放量受惠者，儘管有地緣政治風險，技術差異化、不可替代性及客戶黏性仍支持2026至2028年領先同業增長，預計2025至2027年持續經營收入複合年增長率30%、經調整非國際財務報告準則純利複合年增長率43%，評級「跑贏大市」、目標價262港元。該行予藥明生物「跑贏大市」評級、目標價65.7港元。
該行指Lonza為美國生物製藥回流的高確信受惠者，預計2026至2028年各年銷售按年分別增長9%、11%及12%，經營溢利分別增長28%、19%及16%，評級「跑贏大市」。日本醫療科技仍屬早期周期復甦交易，Thermo正由高倍數增長故事過渡至更穩健增長，目標價2,810日圓；島津(7701.JP)需證明美國增長可抵銷中國動能放緩，目標價4,820日圓；M3則關注截至2027年3月止財年藥企營銷業務能否重返雙位數增長，以及積極投資者增持後的下一步，目標價1,950日圓。上述三隻日股評級均為「跑贏大市」。(da/ad)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
 |