上周上證指數上漲0.51%至3054.37點，創業板指上漲0.43%至1986.53點，深證成指上漲0.01%至9979.69點，週五兩市成交額8278億，北向資金整周淨賣出49.75億。板塊上電腦（+3.88%）/汽車（+3.60%）/通信（+3.20%）/國防軍工（+2.62%）/鋼鐵（+2.39%）漲幅居前，食品飲料（-1.37%）/電力設備（-0.67%）/建築材料（-0.51%）/銀行（-0.45%）/美容護理（-0.36%）跌幅居前。美股三大指數均錄得周線三連漲，道鐘斯指數上周累漲1.94%；納斯達克指數累漲2.37%；標普500指數累漲2.24%。納斯達克中國金龍上周累計上漲2.81%。十年期美債收益率全周回落超20個基點至4.439%。美元指數創兩個半月新低至103.91點，創四個月最大周跌，日元近兩周來首次收復150。離岸人民幣週五盤中漲超400點、漲破7.21創三個月新高。本周市場將聚焦AI巨頭英偉達業績。
 
11/17中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會聯合召開金融機構座談會，研究近期房地產金融、信貸投放、融資平臺債務風險化解等重點工作。會議強調，近日金融部門和行業主管部門聯合召開代表性房地產企業座談會，調研瞭解行業風險化解和高品質發展的主要金融需求。各金融機構要深入貫徹落實中央金融工作會議部署，堅持“兩個毫不動搖”，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，對正常經營的房地產企業不惜貸、抽貸、斷貸。繼續用好“第二支箭”支援民營房地產企業發債融資。支援房地產企業通過資本市場合理股權融資。要繼續配合地方政府和相關部門，堅持法治化、市場化原則，加大保交樓金融支持，推動行業並購重組。要積極服務保障性住房等“三大工程”建設，加快房地產金融供給側改革，推動構建房地產發展新模式。提振政策相關政策仍在持續下發。11月17日證監會就《衍生品交易監督管理辦法》二次徵求市場意見，《辦法》嚴厲打擊以衍生品為“通道”規避證券期貨市場監管的行為，包括禁止通過衍生品交易規避持倉限額制度、信披制度、減持限售制度，禁止通過衍生品交易實施短線交易、內幕交易、市場操縱，禁止衍生品經營機構與上市公司大股東、實控人、董監高以及減持限售主體開展以該上市公司股票為目標物的衍生品交易等。建立了較為系統的跨市場、跨境監測監控機制。在嚴防風險的前提下，為相關制度預留空間。《辦法》意欲促進衍生品市場規範健康發展，支援服務實體經濟，防範化解金融風險，打擊違法違規和規避監管行為，維護市場穩定。
 
11月17日工業和資訊化部、公安廳、住房和城鄉建設廳、交通運輸廳發佈了《關於開展智慧網聯汽車准入和上路通行試點工作的通知》。四部門遴選具備量產條件的搭載自動駕駛功能的智慧網聯汽車產品，開展准入試點。此舉有望加速汽車智慧化落地。據報導稱，全球最大的兩家記憶體晶片製造商三星和SK海力士正準備將HBM產量提高至2.5倍，全球第三大DRAM公司美光也將從2024年開始積極瞄準HBM市場。存儲行業近期呈復蘇跡象，AI或使HBM供不應求。SpaceX星艦火箭從德克薩斯州的發射台發射升空，SpaceX有望實現在明年年底前用星艦發射星鏈衛星。相關的智慧汽車、HBM、星鏈等有望持續被炒作。OpenAI董事會發表聲明，稱將免除Sam Altman的CEO和董事會職務。罷免一天后，OpenAI投資者正在推動讓奧特曼重新擔任CEO。而關於Altman離職的原因，外網推測安全問題可能是最大的原因。預計AI網路安全相關亦受提振。總的來看，中國10月經濟資料整體呈現弱修復，M1繼續下行經濟活力不足，中國10月CPI重回負區間，貨幣政策存在繼續加碼的可能性，降准降息落地可期，後續寬鬆有望加碼、三部門聯合發聲滿足房企合理融資需求、離岸人民幣升至7.21有望支撐A股市場，不過APEC會晤之後後續中美關係實質改善仍需持續觀察，市場量能也需進一步放大。建議關注政策與華為、小米催化的智慧汽車產業鏈、消費電子、AI算力以及HBM、星鏈等。

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