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4月CPI重回“1時代”,債券違約頻現監管層將檢查債基
2018/05/11 09:22

4月CPI重回“1時代”,債券違約頻現監管層將檢查債基:週四上證綜指翹尾收漲0.48%報3174.41點,深成指漲0.38%報10729.77點,創業板指漲0.51%報1865.36點。兩市成交4127.18億元,較上日同期稍有放大。盤面上醫藥股、休閒服務、食品飲料等大消費板塊漲幅居前,油化、海南板塊相對強勢,另外受粵港澳大灣區發展規劃有望本月出台帶動,相關個股亦受到資金關注,據悉大灣區發展規劃將要出台,國務院在作最後修改預計5月上旬正式公佈。昨日新光藥業被特停,4月漲幅超60%的兩大妖股永和智控和長亮科技也在停牌核查之中。不過整體來看,4月以來市場活躍度有提升,券商中國數據顯示4月以來兩市有264只個股區間振幅超過30%。期貨市場方面,昨日國內原油期貨收盤續創新高,一度逼近漲停並刷新上市以來最大日內漲幅。EIA原油庫存驟降及美國退出伊朗核協議影響發酵,令油價高企。其他工業品普遍小幅飄紅,黑色係午後翻紅,動力煤、PTA漲超1%;農產品飄紅,棕櫚油漲超1%。
外媒報道稱,鑒於近期債券違約事件頻發,中國證監會將對債券基金近期可能存在的風險控制不力及違規問題進行檢查,以及是否存在為避免業績大幅下滑或大規模贖回,同一公司不同基金之間互相買賣高風險債券的情況,是否存在信息披露違規或者不及時的情況等。在金融去槓桿背景和資管新規下,槓桿、非標資金成為重點監管和清理對象。銀行表外資金回流、去槓桿下銀行機構撤退導致流動性頻出問題。同時隨著金融改革、防風險、降槓桿的持續,未來仍要防範可能出現的流動性問題和債務風險,同時監管層對債基的檢查或將影響到包括混合型基金在內的公募基金也將存在贖回壓力。昨日商務部10日舉行例行新聞發佈會,商務部新聞發言人回應“中方應邀派團赴美進行經貿磋商”等問題,表示希望中美經貿關係能夠成為推動全球經濟持續增長的強大動力;中方始終不希望打、也不怕打貿易戰;關於中美經貿磋商,希望中美共同努力,實現互利共贏。針對“美方擬對價值500億中國商品加征關稅”等當下熱點問題,商務部新聞發言人高峰表示,我們反對這種單邊主義、貿易保護主義的做法,美方必須收起威脅的大棒,我們會堅決捍衛國家和人民的利益。中方的立場沒有改變,也不會改變。從此種說辭來看,中方立場依然相對強硬,中美拉鋸仍會持續。據外媒報道中興認為接下來兩周是解決危機的關鍵時期,據悉中興有3個主要部門停止銷售業務,後續處置還要進一步關注。
昨日公佈中國4月CPI、PPI數據,4月份CPI同比上漲1.8%,略低於預期的1.9%,前值2.1%。中國4月PPI同比上漲3.4%,為近7個月來首次增幅擴大,預期3.4%,前值3.1%。統計局對此表示,4月CPI環比下降,食品價格下降1.9%,影響CPI下降約0.38個百分點,是CPI環比下降的主要因素;4月CPI同比漲幅回落,豬肉價格同比下降16.1%,影響CPI下降約0.43個百分點。未來隨著豬肉價格繼續下行壓力減弱以及油價攀升對通脹的影響,預計CPI有望回升。受低基數影響,翹尾因素由上月的3.2%提高至3.7%,4月PPI同比增速較上月回升0.3個百分點至3.4%。環比下降0.2%,降幅與上月持平。其中,生產資料PPI環比下降0.2%,4月國際油價大幅上揚,拉動石油和天然氣開採業、石油加工業PPI環比轉降為升,而部分黑色金屬礦采選業、黑色金屬冶煉和壓延加工業、煤炭開採業PPI環比則由升轉降。預計油價攀升對於商品的傳導有望推動PPI環比增長。
5/10日3個月期港元HIBOR實現19連升,漲至1.75180%。就在此前一個交易日,港元兌美元再次觸及弱方兌換保證水平7.85。本週二(5月8日),香港金管局在提交立法會財經事務委員會的文件中表示,沒有大規模做空港元的跡象;與1997/98年時相比,香港的抗衝擊能力大為增強;金管局將保持警惕,以確保香港的貨幣穩定。此前在4月下旬香港金港局前後13次買入513億港元,導致香港銀行體系介於減少從而銀行間市場利率攀升。而Hibor利率攀升也並未提振匯率主要與美元指數持續上升有關。美元港元利差擴大或進一步對港元施壓,港元利率或繼續上漲,對信貸市場、樓市、股市等均會造成調整壓力。
在產業方面,中美貿易摩擦並沒有減緩中國5G網絡的建設腳步。杭州和上海於近兩日開啟了5G基站和外場綜合測試。接下來,三大運營商還會在其它一二線城市展開更多試點,不過對於5G進展還需關注中興事件後續。具體操作上,建議關注:1)受消費升級和內需拉動的大消費。商務部表示今年將對消費升級計劃進行全面部署,下一步將在打造便民生活服務圈、擴大中高端商品進口、促進綠色循環消費、做好供應鏈創新與應用試點、改造一批高品類步行街等方面適時研究出台相關的工作舉措。2)MSCI指數調整結果公佈在即,建議關注佔比較大的金融股。3)逢低佈局其他主題方面包括政策推動的粵港澳大灣區、新能源車、芯片國產化等等。

 

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