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《大行》華泰降重農行(03618.HK)目標價至9.39元 非息邊際改善驅動營收穩增
2026/11/02 15:30
華泰發表研究報告指，重慶農村商業銀行(03618.HK)披露2026年三季報，第三季單季歸母淨利潤、營收、撥備前經營溢利按年分別升12.4%、9.9%及8.3%；首三季歸母淨利潤、營收、撥備前經營溢利按年分別升7.9%、8.5%及10.6%，增速較1至6月分別加快1.8個百分點、0.7個百分點及放緩1.1個百分點，經營韌性持續顯現。該行認為，非息邊際改善驅動營收穩增。

該行指出，公司淨利息收入延續較快增速，非息降幅有所收窄，負債成本壓降與成本管控成效持續顯現，資產質量總體穩健。首三季利息淨收入按年增長12.9%，淨息差1.63%，較上半年環比回落3個基點；首三季非息收入按年跌12.5%，降幅較上半年收窄8.6個百分點，第三季單季非息收入按年升19.4%。9月末不良貸款率1.05%，與6月末持平；撥備覆蓋率353%。

該行預測2026至2028年淨利潤為131億、142億及154億元人民幣，給予H股2027年目標市賬率0.6倍，將H股目標價由9.53港元降至9.39港元，維持「買入」評級；重農行(601077.SH)A股目標價由8.53元人民幣降至8.24元人民幣，維持「增持」評級。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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