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《大行》大和升新秀麗(01910.HK)目標價至18.2元 第三季趨勢料按季改善
2026/10/12 15:19
大和發表研究報告指，新秀麗(01910.HK)第三季業務趨勢略優於9月更新，預期第三季固定匯率銷售按年跌0.5%，銷售表現優於第二季按年跌2%。

該行預期北美市場按年跌幅由第二季的6%收窄至4%；亞洲表現優於第二季的按年升1%，其中中國料維持第二季按年升9%的勢頭，印度跌幅收窄，日本或與第二季按年升3%相若，韓國或稍慢；歐洲或與第二季相若；拉美則快於第二季。該行預測第三季毛利率及經調整EBITDA利潤率(撇除關稅退款)分別為60.3%及14.4%，與第二季相若。

該行認為第二季已是「最差已過」，第三季及10月至今趨勢均優於第二季及原先預期；預期第四季有機銷售按年輕微正增長，並受假期前渠道補貨帶動，10月初趨勢令人鼓舞。公司亦計劃提價，亞洲於第三季實施，歐洲於第四季，北美或於2027年初，以抵銷原材料成本通脹；並預期BEIS併表為第四季帶來約6,000萬美元增量銷售。

該行重申新秀麗「買入」評級，基於預測2026至2027年平均每股盈利12倍不變，目標價由17.8港元上調至18.2港元。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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