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中國反制措施落地美股重挫,MSCI首次A股擴容納入18只創業板
2019/05/14 09:08

中國反制措施落地美股重挫,MSCI首次A股擴容納入18只創業板:A股全天弱勢整理,上證綜指險守2900點,收盤跌1.21%報2903.71點;深證成指跌1.43%;創業板指跌2%。兩市成交4655億元,較上日同期縮減兩成。金融、房地產低迷,OLED、燃料電池、豬肉、工業大麻概念股集體表現不振。易會滿釋放重磅監管信號,ST概念延續跌停潮。種業股逆市上攻;長三角一體化攜手上海自貿區概念股上漲。昨日晚間標普大跌2.4%,道指盤中跌超700點,收跌超600點,納指跌3.2%,創年內最大單日跌幅。匯率方面,受週邊市場情緒影響,人民幣持續下跌,在岸跌破6.88,日內跌超600點,離岸跌破6.90關口,創2018年12月以來新低,日內跌超550個基點。未來人民幣波動率可能加劇,目前雖然近期人民幣波動率飆升至年內最高水準,但相比較2015年~2016年、2017年初以及2018年的壓力水準仍有相當差距,且考慮到央行在匯率方面還是會以穩為主,短期破7概率不大。
資金面上,貨幣市場利率多數上漲,shibor 1天期品種報2.1701%,漲33.54個基點;7天期報2.5842%,漲11.28個基點;14天期報2.5108%,跌0.8個基點;1個月期報2.6567%,漲3.14個基點。5/13日央行未開展逆回購操作,今日有200億元逆回購到期。上週四、上週五央行公告均稱,目前銀行體系流動性總量處於較高水準;然而5/13日公告用詞已調整為“合理充裕水準”,顯示出短期流動性有出現邊際收斂。
貿易戰方面,2019年5月9日,美國政府宣佈,自2019年5月10日起,對從中國進口的2000億美元清單商品加征的關稅稅率由10%提高到25%。美方上述措施導致中美經貿摩擦升級,為捍衛多邊貿易體制,捍衛自身合法權益,中方不得不對原產於美國的部分進口商品調整加征關稅措施,國務院關稅稅則委員會決定,自2019年6月1日0時起,對原產於美國的部分進口商品提高加征關稅稅率,即:對2493個稅目商品,實施加征25%的關稅;對1078個稅目商品,實施加征20%的關稅;對974個稅目商品,實施加征10%的關稅;對之前加征5%關稅的595個稅目商品,仍實施加征5%的關稅。同時中方表示仍然希望美方回到雙邊經貿磋商的正確軌道,和中方共同努力,爭取在相互尊重的基礎上達成一個互利雙贏的協議。本次關稅的反擊,可能表明中國在更有信心、更有準備地積極應對貿易摩擦以及未來潛在的與美國的爭端。中國直面競爭的格局,內需是中國應對週邊環境挑戰最重要的基礎。
外資的部分,MSCI於北京時間5月14日早5點公佈A股擴容第一階段新納入和剔除的A股個股名單,26只中國A股將納入MSCI中國指數(MSCI China Index),新增個股有18只來自中國創業板指數,此前238只成分股的納入因數將從5%增至10%。新增18只中國創業板個股包括:同花順、泰格醫藥、溫氏股份、康泰生物、愛爾眼科、邁瑞醫療、寧德時代等。此番指數審議結果將在5月28日收盤後生效。MSCI表示,本輪指數成分調整完成後,中國A股在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中的總權重分別為5.25%和1.76%。近隨MSCI第一次擴容,外資佈局視窗將再度開啟,今年MSCI將帶來約6000億元增量資金令人期待。近期貿易戰摩擦升級,市場的擔憂情緒將加大股市調整壓力,但考慮明年11月份美國舉辦總統大選,目前逐漸進入到選舉季的關鍵時點,貿易摩擦對於中美是兩敗俱傷,因此我們認為貿易戰仍存在轉機,未來博弈仍將繼續。但考慮未來增量資金的流入,以及更多刺激經濟和消費的政策有望出臺,我們對於中長期的看法並不悲觀。近期在板塊上建議以防禦型為主:1)關注外資偏好度較高且基本面表現較好的大消費板塊;2)受貿易戰影響且有較強防禦性的農業板塊;3)政策所扶持的5G、高端製造等產業鏈。

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