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《大行》大摩降京東物流(02618.HK)評級至「與大市同步」 目標價下調25%至12.6元
2026/09/15 10:55
摩根士丹利發表研究報告，將京東物流(02618.HK)評級由「增持」下調至「與大市同步」，目標價由16.9元下調25%至12.6元，對應預測2027年市盈率約7.6倍，低於國內同業10.8倍的平均水平，因股東回報較獲「增持」評級的國內同業相對疲弱。該行指出京東物流自然增長放緩及燃料成本持續高企，令盈利增長日益依賴成本節省，對估值進一步重估支持有限。

該行指，第二季撇除京東秒送(JD NOW)後的基本收入僅錄中單位數增幅，預期京東秒送增量貢獻隨合併效應正常化而減退。大摩將京東物流2026至2028年各年non-IFRS每股盈利預測分別下調3%、9%及13%，毛利率預測下調0.3、0.5及0.6個百分點至9.4%、9.6%及9.6%。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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