北上資金流出44.4億調整壓力加大，格力公開轉讓15%股權有望帶動混改：A股高開低走，上證綜指收盤跌0.05%報3244.81點，終結5連漲；深證成指跌0.61%；創業板指跌超2%；萬得全A跌0.24%。兩市成交額再破萬億，5日4破萬億。行業方面，在響水化工園區徹底關閉及國際原油持續走強的提振下，化工股掀漲停潮，浙江龍盛、輝豐股份等30餘股漲停，國內化工品整體也出現反彈，其中PTA近月期貨一度漲停，甲醇、PVC漲幅近3%；而園區內相關上市公司則大跌，聯化科技跌停，江蘇吳中跌5%；此外，生產安全概念股走強，梅安森、萬訊自控漲停。政策面上，國家提出研究支持成渝城市群高品質發展的政策舉措重慶本地股異動，渝開發、渝三峽A觸及漲停。個股方面，一季度淨利預增約30%，貴州茅臺漲4%，股價站上900元創歷史新高。
行業面上，響水園區事件持續發酵。4/8日，江蘇省委常委會召開會議，提出對化工產業要分類施策，對不符合安全生產標準的企業、園區必須關閉，對環保不達目標企業、園區必須關停，對落後低端企業必須淘汰。對區域總體環境容量不足的，要統籌規劃調整，一企一策，針對性實施。在不久前的4/1日，江蘇發佈《江蘇省化工行業整治提升方案（徵求意見稿）》，方案要求至2020年全省化工行業企業數量將減少至2000家，2022年化工企業數量降至1000家；這就意味著2022年江蘇化工企業將在現有數量上縮減80%以上。4/8日市場監管總局也發佈關於開展重點工業產品品質安全專項整治的通知，整治重點產品包括電線電纜、危險化學品及其包裝物、容器等工業產品，專項整治時間為2019年4月至10月。響水園區事件持續發酵，化工行業或掀起新一輪供給側改革。
昨日，控股股東格力集團擬通過公開徵集受讓方的方式協定轉讓格力集團持有的格力電器總股本15%的股票。本次轉讓完成後，公司控股股東和實際控制人可能將發生變更。對應市值超過400億。若本次股權轉讓後，發生公司的組織架構變動乃至控股權變更，有望激發管理層和骨幹員工活力。格力電器此次股權變動對於國有資本退出競爭性行業具有示範作用，有望進一步帶來對國企混改概念板塊的提振。另外，伊利股份發佈了一份極為高調的回購計畫：擬以不超過35.00元/股價格回購股份，回購比例為2.5%-5%。近期茅臺分紅、伊利回購等有望增加市場信心並提升對於白馬藍籌股的關注度。近期重組、股權轉讓明顯活躍，相關概念股亦有望被帶動。
政策面上，4/8日“超級檔”《2019年新型城鎮化建設重點任務》印發。檔提出繼續加大戶籍制度改革力度，包括城區常住人口100萬—300萬的Ⅱ型大城市要全面取消落戶限制；城區常住人口300萬—500萬的Ⅰ型大城市要全面放開放寬落戶條件等。另外，值的注意的是，檔提到，要指導有關地方編制實施都市圈發展規劃或重點領域專項規劃，“成渝城市群”再次被放在凸出位置，並鼓勵社會資本參與都市圈建設與運營。這對於房企來說是空前的機遇，以前，開發商只是在“造城”。將來將獲得“都市圈建設和運營”的機會，預計未來年銷售萬億級的企業將不斷湧現。我們可以看到，中國的新型城鎮化實質上就是率先發展“以大城市為核心的都市圈、城市群”，城鎮化仍然是當前“擴大內需、穩增長”的重要手段。
資金面上，週一北向資金淨流出44.4億元，創3月25日以來最大淨流出額，其中滬股通淨流出逾20億元，深股通流出近24億元。但拉長週期來看，上周資金淨流入245億元，金額可觀。4月中下旬將逐漸披露3月的經濟資料，我們預計經濟觸底上行與通脹溫和回升的組合將逐漸顯現，而資金層面也有望繼續保持大幅流入的趨勢，進一步支撐市場風險偏好的提升。另外，科創板的部分也在持續推進，4/8日上交所受理博瑞醫藥、視聯動力科創板上市申請，截至目前受理企業數量達到52家。近期大盤急漲之後加大調整壓力，操作上建議注意獲利了結，建議逢低關注：1）受益於科創板推進且業績確定性高的券商板塊；2）具有漲價預期的品種：響水園區關停引發了化工等週期品價格大幅度上漲，化工品、鋼鐵水泥等週期品的投資機會；另外同樣處於漲價週期的生豬養殖板塊也可以繼續關注；3）近期一季報陸續發佈，建議關注業績超預期的個股，如受益於減稅以及房地產銷售回暖的消費板塊。

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