回上列表
創業板註冊制週一啟動20%漲跌幅,本周中報披露進入最後窗口期
2020/08/24 08:27

創業板註冊制週一啟動20%漲跌幅,本周中報披露進入最後窗口期:上周主要指數出現高開低走震盪回落走勢,上證綜指表現居首。上證綜指、上證50、中小板指、創業板指分別變動0.61%、-0.11%、0.36%、-1.36%。全周日均成交額為10094.22億元,與前周比下降1.16%。在指數接近前期高點時期,市場成交量面臨量能不足問題,相比高峰期時減少了近20%。從行業指數來看,本周食品飲料(3.40%),建築材料(2.42%),傳媒(2.41%),輕工製造(2.28%)、公用事業(2.21%)等行業表現較好,國防軍工(-3.89%),家用電器(-1.95%),電氣設備(-1.79%),休閒服務(-1.75%),電子(-1.37%)等行業表現靠後。當前,主力觀望情緒較濃,市場交投活躍度有所降低,屬於存量行情甚至是減量行情,新增資金入場減緩,更多資金加入觀望陣營。上周北上資金日流出41.64億元,近6周已有5周呈現淨流出的態勢,這可能反映出相關資金在大選前對中美關係不確定性的評估。截止8月21日,兩融餘額整體為14794.45億元,較前周增加約236億元,近十周合計增加約3750億元,首次出現單周減少態勢。
資金面上,為維護銀行體系流動性合理充裕,央行上周開展7天期公開市場逆回購操作6100億元。此外,央行開展7000億元MLF操作,是對本月到期的兩筆MLF的一次性續做。進入8月後公開市場操作投放量雖有增大,但央行的態度可能更傾向於撫平“低流動性水準導致的資金面波動”而非全面放鬆銀行間資金面。本周(8月22日至28日)央行公開市場有6100億元逆回購到期,其中週一至週五分別到期500億元、1000億元、1500億元、1600億元、1500億元,無正回購和央票到期。此外,8月26日有1500億元MLF到期。此前央行已經對8月到期的兩筆MLF一次性續做。近期10年國債利率再次逼近3.0%整數關口,目前來看,数据真空期,基本面因素的干擾較少,因此在下周地方債放量發行、逆回購將有6100億到期之際,關注央行如何操作將至關重要。
截至8月23日,全A(含科創板)共1398家上市公司公佈了正式中報,整體披露率為35.22%。其中,主板、創業板和中小板披露率分別為34.18%,31.84%和34.13%。由於目前披露率不高,我們進一步結合中報業績快報和業績預告進行觀察,2020H1全A(整體披露率提升至58.00%)、全A非金融石油石化(披露率為58.86%)、主板(48.55%)、創業板(57.70%)和中小板(75.44%)增速分別為-24.17%、-23.15%、-31.56%、12.91%和-10.46%,環比均較2020Q1大幅回升。結合細分行業業績数据,目前中報增長態勢良好的細分行業為醫療器械、塑膠、小家電、電子、券商、5G通信設備、養殖、工程機械、樓宇設備、遊戲、黃金、光伏、高低壓設備、電源設備等。
創業板註冊制首批18家企業將於24日上市,證監會表示:下一步,證監會將及時總結評估科創板、創業板試點經驗,統籌研究制定其他板塊推行註冊制的方案,做好全市場註冊制改革的準備,分階段穩步實現註冊制改革目標。創業板首批融資總額200億,平均11.1億。去年科創板首批370億,平均14.8億。8月IPO將有64只新股發行,單月發行數再創歷史新高,同時募資金額超500億元。1至7月份,科創板募資1465億元,主板募資705億元,創業板募資228億元,中小企業板募資137億元。新股上一個發行高峰是2016年下半年至2017年底,2019年下半年以來,新股發行進入新一輪高峰。本周將有13只新股發行,預計募集資金98.06億元。20%漲跌幅限制將會加大遊資炒作難度,加速創業板去散戶化,降低資金供給端預期。同時,註冊制帶來創業板IPO提升,又會加大資金需求端預期,使得成長股短期流動性壓力增大。此外,創業板股票將在股價交易異常波動指標、退市機制、風險警示等方面也作出調整。目前創業板處於高位,制度上的改革,可能會加大市場的波動。8/21日證監會發佈《欺詐發行上市股票責令回購實施辦法(試行)(徵求意見稿)》,明確了回購價格、回購对象、回購程序等內容,監管層構建完善的資本市場。A股市場的中報披露窗口期臨近尾聲,市場風格也往更均衡的方向演繹,整體市場風險偏好仍不高,建議關注業績確定性強+內循环主線下的內需板塊。操作上建議關注新基建、通訊等新經濟、以及金融改革利好的券商板塊。

免責聲明

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得,惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途,並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度,投資者在進行任何投資前,必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途,投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改,元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權,任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告,元大證券(香港)保留一切權利。