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綜合大行最新對寧德時代(03750.HK)評級、目標價及觀點
2026/07/27 16:27
寧德時代(03750.HK)上周五(24日)收市後公布中期業績，各大主要券商對其觀點表述如下：

券商名稱│評級│目標價│觀點簡述

高盛│買入│946港元→947港元│次季淨利潤符合預期，公司宣佈200億至400億元人民幣股份回購計劃為A股市場史上最大。管理層對2026年下半年及2027年需求展望持樂觀態度，並指出2026年上半年產能已達滿載，且公司已積極為2026年下半年建立庫存。

摩根士丹利│增持│815港元│次季盈利超出預期且新公佈規模高達59億美元股份回購計劃較業績本身更為重要，管理層對明年盈利增長遠高於20%的樂觀指引應將市場焦點從短期盈利轉向2027年可持續增長，強勁業績、樂觀指引及大規模回購將加強市場信心並支持進一步估值重評。

美銀證券│買入│770港元→775港元│次季盈利大致符合預期，並宣佈200億至400億元人民幣股份回購計劃。管理層對今年下半年起需求前景樂觀。

海通國際│優於大市│773港元│營收淨利雙高增，全球市佔率突破40%，鈉電60GWh大單落地，400億元人民幣A股回購註銷創紀錄，高分紅彰顯信心。

里昂│高確信度跑贏大市│820港元→770港元│次季表面盈利符合預期，但毛利率連續第二個季度按季下降，為負面性意外，將對股價構成短期壓力。下調26至2028年淨利潤預測1%至4%，但預計不高的估值將為股價提供支持。

摩根大通│增持│725港元│今年上半年淨利潤增長穩健，建議投資者關注其結構性優勢-無可比擬的技術領導地位、行業領先規模及穿越週期實現穩定盈利的能力。意外宣佈A股回購(規模可能相當於今年H股配售)有望提振投資者信心。

麥格理│跑贏大市│700港元│近期中國電動車需求疲軟及投入成本波動對短期盈利構成壓力，但提高每輛車的電池佔比來抵銷影響，同時將較高的投入成本轉嫁給客戶。儲能系統出貨量將上升，鈉離子項目開始商業化。

大華繼顯│買入│675港元│次季淨利潤符合預期，但毛利及單位淨利潤下降。上調2026至2028年銷售量預測，但下調毛利率預測，削減淨利潤預測1%、7%及12%，至936億、1,164億及1,391億元人民幣。
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阿思達克財經新聞
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