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施羅德投資續偏好美國和科技股 轉睇淡美元
2026/05/06 10:40
施羅德投資多元資產投資團隊表示，能源供應鏈受干擾的情況將會較市場在中東衝突爆發之初的估計更為持久。另一邊廂，企業盈利表現依然堅韌。當在模型中加入能源價格上漲的影響後，發現各地區表現各異，美國所受影響相對輕微，而歐洲與亞洲則顯得更為脆弱。

股票方面，由於價格升幅追不上盈利增長，估值略有改善。考慮到地緣政治和科技變革帶來的不確定性，施羅德認為估值回落屬合理，但預期企業盈利增長將繼續驅動股市進一步帶來回報。繼續偏好美國和科技股，因當中企業的盈利趨勢最具支持。另一方面，為分散風險，施羅德指在4月開始看好英國和加拿大股票，因為它們在能源板塊的敞口較高。

施羅德對美元的看法由看好轉為看淡，以反映聯儲局的相對鴿派立場，繼續看好新興市場本地貨幣債券，並已上調對日圓的看法。同時重申對黃金的樂觀看法，儘管注意到黃金與股票的相關性有所增加，但考慮到對長期債務可持續性的憂慮，仍然相信與政府債券相比，黃金能提供更佳的防守作用。

總括而言，施羅德指，基於各國政府開支以及在國防和供應鏈韌性方面的策略性投資的支持，核心預測仍然是名義增長向好。故此繼續看好股票，但為了反映中東局勢動盪為整體經濟增長帶來的風險升溫，已將政府債券的看法調回中性，並上調對農產品及能源相關股票的看法。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
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