美國3月ADP就業僅新增14.5萬遠低預期，ChatGPT風險引發歐美多國警惕：4月4日週二，A股三大股指開盤漲跌不一，隨後走勢分化。截至收盤，滬指漲0.49%，深成指跌0.25%，創業板指跌0.76%。滬深兩市全天成交額13246億元，較上個交易日再放716億，交易情緒繼續回暖；北向資金全天淨賣出36.5億元，其中滬股通淨賣出7.13億元，深股通淨賣出29.37億元。從盤面看，個股跌多漲少，兩市超3500股飄綠，貴金屬概念午後持續沖高，"中字頭"逆勢大漲，養殖、中藥、半導體等板塊漲幅居前；而以光伏、鋰電、儲能為代表的新能源概念股全天大幅走低，汽車產業鏈調整，ChatGPT概念股午後跳水。外圍市場方面，美國多項經濟數據不佳，體現勞動力需求、通脹和經濟的降溫趨勢。2月JOLTs職位空缺993.1萬人，為2021年5月以來首次低於1000萬且遠遜預期；3月ADP就業新增14.5萬人，大幅低於預期21萬人；ISM服務業通脹指標降至三個月新低51.2，均支持美聯儲或不需要進一步加息的觀點，市場押注美聯儲在5月暫不加息的概率升破60%，小幅加息25個基點的概率降至不足40%。市場對美國經濟增速放緩甚至衰退將至的擔憂升溫，標普連跌兩日，納指連跌三日並創一周新低，而道指在醫療保健成分股提振下小幅收漲。截至收盤，標普500指數收跌0.25%，納指收跌1.07%，道指收漲0.24%。人工智能概念股延續跌勢，BigBear.ai控股跌超18%，C3.ai跌超15%，SoundHound AI跌超12%。美債收益率繼續表現出高度波動性，兩年期美債收益率最深跌19個基點至3.65%，接近去年9月來低位；10年期收益率最深跌7個基點至3.266%，創近七個月最低。
4月4日，央行行長易綱在2023中國金融學術年會暨中國金融論壇年會上發表講話，指出人民銀行積極支持穩住宏觀經濟大盤，促進經濟增長，始終把充分就業作為重要任務目標。易綱表示，總的看，中國式現代化對建設現代中央銀行制度提出了新的要求，概括起來最重要的任務就是實現幣值穩定和金融穩定。4日上海舉行新聞發佈會介紹最新出臺的《上海市加大吸引和利用外資若干措施》和《上海市促進外貿穩規模提質量的若干政策措施》，提出支持外資證券、基金、期貨、人身險、養老金管理、理財、財務公司率先落戶上海，並制定了41條外貿外資政策措施，包括鼓勵跨境貨物貿易優先使用人民幣結算，加大通關、金融和退稅等方面支持。上海表示將結合《若干措施》持續支持重點產業及新業態發展，包括支持外資加快高端製造業在上海的佈局發展，進一步擴大集成電路產業發展監管創新試點，建立覆蓋集成電路產業鏈全流程的新型海關監管服務模式等，還將高質量實施RCEP等經貿協定和各項稅收優惠政策，充分釋放政策紅利。外貿外資回穩向好勢頭有望得到進一步鞏固。同時，第133屆廣交會將於4/15日至5/5日在廣州線下舉辦，也是疫情實施“乙類乙管”政策後首次全面恢復線下舉辦，本屆廣交會新增了新能源及智能網聯汽車、工業自動化和智能製造、孕嬰童用品等新的展覽題材，也有望拉動相關領域的外需回暖。
行業方面，4/8-4/9日由中國人工智能學會主辦的人工智能大模型技術高峰論壇將在杭州舉辦，會議議程顯示，華為盤古大模型的進展及其應用將被介紹。同時據媒體報道，2023阿里雲峰會將於4/11日在北京召開，會上或將正式推出阿里大模型，而後18日推出行業應用類模型，之後還有各類的行業應用類模型會面世。阿里內部人士確認，大模型產品已經在阿里內部各個產品線接入並進行了內測，表現很驚豔。4/4美國總統拜登表示，人工智能可以幫助應對疾病和氣候變化，但也必須應對其潛在的風險。科技公司有責任確保其產品在公開之前是安全的。人工智能是否存在威脅還有待觀察。繼意大利後，加拿大隱私專員辦公室（OPC）4日宣佈開始調查ChatGPT背後的公司OpenAI，涉及“指控OpenAI未經同意收集、使用和披露個人信息”的投訴。國內大廠大模型推出持續推動AI等相關板塊，但隨著板塊的過快上漲，疊加歐美多國警惕ChatGPT風險，需注意資金層面的短期風險。
總的來看，近期A股市場情緒小幅回溫，預期交易與主題投資熱點頻出，同時海外風險事件對市場的衝擊正在逐步消退。相對溫和的貨幣政策使得市場資金環境尚屬充裕，在實體信用環境尚未完全放量上行的階段內，大量的流動性仍將在金融市場聚集，國內經濟復甦預期持續強化，A股市場修復行情預計仍將持續。Q1財報逐漸披露，需聚焦業績主線。建議中長期逢低關注AI變革或將持續帶動AI產業鏈中重點標的、數字經濟、以及估值低位且基本面存改善預期的部分消費行業等。

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