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芝加哥聯儲：伊朗戰爭致通脹進一步升溫 生產力增長加快不一定導致減息
2026/05/07 08:55
芝加哥聯儲行長古爾斯比對通脹發出警告，稱通脹不單未有繼續降溫至聯儲局2%的目標水平，更加且自美國發動伊朗戰爭以來有所上升。與此同時，勞動力市場狀況良好，這意味著聯儲局目前面臨的主要問題可能是通脹過高。

他稱，通脹衝擊持續時間愈長，就愈感到不安，因憂慮會朝向滯脹的方向發展。當中東衝突長期化及油價持續高企，可能導致消費者開始基於通脹上升的假設來作出決策，這對聯儲局而言將是一個重大的問題。

他又警告，不可因生產力增長加快而條件反射式地下調利率，因為此現象有時反而會推高通脹，要認真判斷生產力加速是意外發生還是預期會在未來出現。在第一種情境下，通脹很可能受到控制，從而容許較低利率。但在後者的情況下，生產力增長所帶動的額外投資及開支可能會推高通脹，屆時則需要較高利率。

美國政府官員主張，AI將帶動生產力加速增長，可讓經濟在不刺激通脹的情況下實現更快增長。獲特朗普提名為下任聯儲局主席的沃什(Kevin Warsh)在呼籲調低利率時亦表達類似觀點。

古爾斯比暗示，生產力提升並不等於必然減息，如果這種增長引發市場過度樂觀或投機炒作，聯儲局為了穩定物價，立場反而會變得更加強硬。(mn/da)~

阿思達克財經新聞
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