港股焦點: 港股或會在昨天大跌後橫行
美國股市在獨立日假期休市，歐洲股市則微跌。恒指昨日錄得八個月以來的最大跌幅，市場眾說紛紜，包括：1）北韓發射導彈後地緣政治風險增加，2）「國家隊」在回歸紀念後不再托市 3）人民日報指控騰訊（700）的大熱手機遊戲王者榮耀為毒藥，令市場忖測北京政府將打壓網遊，4）澳門政府再次為銀聯咭設提款限制。我們認為，衍生工具和期指的交易在昨天的下跌中扮演重要角色，從127隻牛證被淘汰可見一斑 （恒指牛證最新密集區回落至25,200點水平）。我們昨天在這裡曾指出，投資者從上半年表現突出的科技股換馬至其他股份屬環球股市的新常態，隨著騰訊於本周一已通過限制未成年人登入該遊戲的時間而作出回應，該指控應告一段落。另一方面，昨天滬港通淨資金流入18.1億元，買盤再度集中於匯控（5）並錄得淨資金流入16.4億元，沽空比率僅為8.6％的低水平。總而言之，我們預計恆指經歷昨天的大跌後將會橫行，而昨天跑贏大市的股份仍將看高一線，包括匯控（5）、燃氣股、玖龍紙業（2689）和綠城中國（3900）。

A股焦點: 人民網痛批致騰訊市值蒸發千億，央行稱要把防控金融風險放到更重要位置
週二兩市震盪走低，滬指終止三連陽。截止收盤，上證綜指下跌0.41%報收於3182.80點；深成指下跌0.57%報收於10474.83點，兩市成交3837億元。近日人民網連發兩篇評論抨擊《王者榮耀》稱：＂社交遊戲＂監管刻不容緩。當日騰訊控股跌4.13%領跌藍籌，市值蒸發逾千億港元，並拖累恒指收跌1.53%，A股網遊概念也應聲集體下跌。媒體負評《王者榮耀》引發市場擔憂遊戲娛樂行業監管升級，樂視資金鏈問題持續發酵等對於A股TMT概念也或有所影響。不過騰訊當日即宣佈退出健康遊戲防沉迷系統並將增加“未成年人消費限額”功能或將緩解負面情緒。

昨日央行貨幣政策委員會召開二季度例會，稱要堅持穩中求進的工作總基調，實施好穩健中性的貨幣政策，有效控制杠杆水準。此外央行公告稱目前銀行體系流動性總量處於較高水準，將密切關注國際國內經濟金融運行最新動向和國際資本流動變化，同時進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。央行已經連續第八日暫停公開市場操作。在6月底理財產品集中到期加MPA考核致流動性緊張局面平穩過度之後，市場擔憂情緒有所趨緩，但近期央行連續按兵不動打擊了市場對貨幣政策的樂觀預期，目前7月份共有9175億元資金到期回籠，到下半月將進入企業季度繳稅的高峰期，預計流動性緊中趨緩的總基調不變。近期中國公佈的主要經濟資料顯示中國經濟基本面回穩向好。前期的經濟金融風險點繼續消退，經濟運行品質不斷提高，金融運行保持穩定，有望支撐下半年人民幣匯率維持穩中有升的態勢。

近日保監會再次下發緊急通知，要求各人身險公司於7月7日前上報近期業務經營情況。據瞭解，此次通知列為緊急通知，多為報送時限上的要求，而業內對保監會此次通知主要目的多推測為檢測險企現金流，防範突發風險。此外央行在《中國金融穩定報告（2017）》也再一次指出，2017年要把防控金融風險放到更重要的位置，特別提到要重點關注銀行業資產品質、流動性、同業業務、銀行理財和表外業務等領域的風險，密切跟蹤交叉性金融風險、房地產市場縫隙縣、地方政府融資平臺風險、互聯網金融風險和非法集資風險，防範民間金融和境外金融風險衝擊，重視海外合規風險管理。

近期包括茅臺等在內的白馬股相繼出現回檔，在場外資金持續觀望下，短線上還必須等待獲利盤了結的調整壓力釋放，不過第二季的經濟數字可能好於預期，加上國企改革第二批試點即將公佈，七八月可能迎來重大合併重組方案的落地公佈，具備MSCI題材的低估值的藍籌權重白馬仍是市場不確定下的一致選擇。昨日國務院發佈《國務院辦公廳關於加快發展商業養老保險的若干意見》，稱未來五年商業養老保險的保費規模將超過3萬億元，成為保險市場的最大增量來源，參加股票、債券、基金投資等也將成為A股市場重要資金來源。另外，國務院批准，香港人民幣合格境外機構投資者（RQFII）額度擴大至5000億元人民幣，RQFII自2011年底推出以來，一直以來都是境外投資者投資內地金融市場其中一條重要管道，香港的RQFII投資額度再次獲大幅提高，並繼續成為境外擁有最多RQFII額度的地區，有望繼續吸引外資、助力人民幣國際化，中長期對於市場信心以及資金面的流入都將有所提振，而當前的震盪與白馬股的回檔則是逢低佈局的好時機。2017中國FinTech區塊鏈金融與人工智慧戰略發展峰會將於7月6日在上海舉辦，此外，在前不久召開的世界智慧大會上，科技部長透露，新一代人工智慧發展規劃將於近期公佈。隨著本次規劃出臺，後續國家將持續加大AI領域資金、人才、技術等投入，人工智慧政策紅利有望持續釋放。

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