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《大行》美銀證券微降華能(00902.HK)目標價至4.9元 續予「跑輸大市」評級
2026/08/21 15:55
美銀證券發表研究報告指，華能(00902.HK)管理層於上半年業績會議中提到燃料成本居高不下，且對電價前景未有過多評論，因此無法為近期盈利拐點提供實際支持。該行指出，由於去年基數較高，預計第三季煤電盈利將按年下跌近60%，對比第二季跌幅為52%。

美銀證券平均下調華能2026至27年盈測平均約4%，H股目標價由5元降至4.9元，至於華能(600011.SH)A股則由6.3元人民幣降至6元人民幣，重申A、H股各「跑輸大市」評級。

該行預期華能下半年單位燃料成本按年升7%，對比上半年跌3%，每1%成本變動影響相當於2026年約8%純利。電價方面，該行預期下半年煤電電價按年跌幅將擴大至2.5分人民幣。(sl/da)~

阿思達克財經新聞
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