回上列表
柏瑞投資料今年債券息差溫和擴闊 仍看好亞洲高收益債券
2026/05/11 14:59
柏瑞投資多元資產投資組合經理吳重光表示，美伊局勢仍然充滿不確定性，雙方在談判與對峙之間頻繁切換。亞洲的即期能源價格目前已明顯高於歐洲及北美，反映亞洲正面臨能源成本攀升甚至供應短缺的問題，而供應短缺意味需求受壓，繼而拖累經濟增長。價格上漲對增長造成的外溢效應已開始浮現，惟目前尚未構成嚴重衝擊。

由於能源價格衝擊導致經濟放緩，該行預期今年債券息差將溫和擴闊，同時長期債券的長期投資需求上升，將推動實際利率走高，而當伊朗局勢緩和，企業併購活動亦有望回暖。該行傾向逐步延長債券年期。同時，該行仍看好亞洲高收益債券(不包括中國房地產)以及個別拉丁美洲本地貨幣計價的利差機遇。

自3月初，柏瑞已逐步減持黃金，轉而佈局廣泛的商品逆價差策略。當地緣政治衝突或供應中斷推高商品現貨價格時，遠期價格普遍仍維持於替代成本附近水平，形成明顯的逆價差曲線（即遠期價格顯著低於現貨價格），遠期價格會逐步貼近現貨價格，產生類似固定收益的回報，波動性亦低。該行認為「逆價差回報」不僅可作為固定收益的替代方案，且在投資組合配置上更具優勢：不但流動性良好，更有效分散股票與債券的風險。(su/da)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com