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美債收益率一度升破5%海內外市場調整加劇，A股進入三季報密集披露期
2023/10/23 08:30
美債收益率一度升破5%海內外市場調整加劇，A股進入三季報密集披露期：上周上證跌破3000點下跌3.4%至2983.06點，創業板指繼續創新低下跌4.99%至1896點。週五兩市成交額為7322億，整周北向資金流出超240億，為連續三周淨流出。貴州茅臺等藍籌被外資拋售，10/19茅臺下跌5.67%創2022年11月以來單日最高跌幅。板塊全線下跌，煤炭（-0.83%）/非銀金融（-1.18%）/紡織服飾（-1.42%）/石油石化（-1.64%）/公用事業（-2.25%）等板塊跌幅較小，而通信（-7.35%）/醫藥生物（-6.88%）/電腦（-6.24%）/電子（-5.92%）/傳媒（-5.87%）等板塊跌幅較深。週五中國央行公開市場淨投放7330億元，規模創紀錄新高，整周實現淨投放10770億元。海外市場方面，中東局勢再度引爆市場，三大美股指齊創一個月最大周跌幅，納指整周跌超3%，連跌三周；特斯拉財報周跌超15%。泛歐股指跌至今年內低位，一周跌超3%，創七個月最大跌幅。避險情緒升溫，十年期美債收益率2007年來首次盤中升破5.0%，後一度回落超10個基點，全周仍升30個基點至4.918%，創一年半最大升幅。黃金四連陽，逾兩個月來首次盤中漲破2000美元。
10/21央行行長潘功勝在第十四屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議上就2022年第四季度以來金融工作情況報告，提請全國人民代表大會常務委員會審議。潘功勝表示，進一步推動活躍資本市場、提振投資者信心的政策措施落實落地，從投資端、融資端、交易端、改革端協同發力，不斷激發市場活力。穩妥化解大型房地產企業債券違約風險，強化城投債券風險監測預警和防範。“穩預期、防超調”，加強外匯市場“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體管理，發揮市場在匯率形成中的決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定，防範跨境資金異常波動風險，維護外匯市場穩健運行。引導穩定金融市場行為和預期，根據市場形勢及時採取措施，防範股票市場、債券市場、外匯市場風險傳染，保障金融市場穩健運行。預計後續圍繞下一步工作的相關政策有望加碼。
證監會就《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅（2023年修訂）》等現金分紅規範性文件公開徵求意見。本次現金分紅規則修訂主要思路是在堅持公司自治的基礎上，鼓勵公司在章程中制定明確的分紅政策，穩定投資者分紅預期，對不分紅、財務投資規模較大但分紅比例不高的公司，通過強化披露要求督促分紅；便利公司中期分紅實施程式，鼓勵公司增加現金分紅頻次；加強對異常高比例分紅企業的約束，引導合理分紅。強調上市公司制定現金分紅政策時，應綜合考慮自身盈利水準、資金支出安排和債務償還能力，兼顧投資者回報和公司發展。對資產負債率較高且經營活動現金流量不佳，存在大比例現金分紅情形的公司保持重點關注，防止對企業生產經營、償債能力產生不利影響。此次監管部門規範上市公司現金分紅，對不分紅、分紅水準低的企業重點關注，引導高比例分紅企業合理分紅，並鼓勵增加分紅頻次，有助於減少公司冗餘資金、提高資產使用效率，引導公司專注主業。
上周公佈的第三季度GDP+4.9%超市場一致預期的4.5%，預計Q4有望繼續改善。進入10月下旬，A股迎來三季報密集披露，已經公佈的重要公司中寧德時代、貴州茅臺表現符合預期，算力龍頭中際旭創超預期，“果鏈一哥”立訊精密業績回暖，預計Q3 TMT板塊在華為、蘋果的推動以及海內外AI加大佈局的背景下有望呈現回暖趨勢。政治局會議即將召開，或將討論經濟或重磅文件等。總的來看，一方面海外美債收益率高漲及地緣衝突仍擾動市場，另一方面市場對中國經濟增長信心仍需修復，近期地方特殊再融資債發行節奏和規模超預期下宏觀資金面亦偏緊態勢。不過當前上證已調整至3000點以下，市場悲觀情緒已有所體現，建議當前市場環境聚焦業績，關注Q3業績有望回暖的TMT細分產業，此外華為手機、算力、汽車等產業鏈仍可持續關注。
10/21央行行長潘功勝在第十四屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議上就2022年第四季度以來金融工作情況報告，提請全國人民代表大會常務委員會審議。潘功勝表示，進一步推動活躍資本市場、提振投資者信心的政策措施落實落地，從投資端、融資端、交易端、改革端協同發力，不斷激發市場活力。穩妥化解大型房地產企業債券違約風險，強化城投債券風險監測預警和防範。“穩預期、防超調”，加強外匯市場“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體管理，發揮市場在匯率形成中的決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定，防範跨境資金異常波動風險，維護外匯市場穩健運行。引導穩定金融市場行為和預期，根據市場形勢及時採取措施，防範股票市場、債券市場、外匯市場風險傳染，保障金融市場穩健運行。預計後續圍繞下一步工作的相關政策有望加碼。
證監會就《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅（2023年修訂）》等現金分紅規範性文件公開徵求意見。本次現金分紅規則修訂主要思路是在堅持公司自治的基礎上，鼓勵公司在章程中制定明確的分紅政策，穩定投資者分紅預期，對不分紅、財務投資規模較大但分紅比例不高的公司，通過強化披露要求督促分紅；便利公司中期分紅實施程式，鼓勵公司增加現金分紅頻次；加強對異常高比例分紅企業的約束，引導合理分紅。強調上市公司制定現金分紅政策時，應綜合考慮自身盈利水準、資金支出安排和債務償還能力，兼顧投資者回報和公司發展。對資產負債率較高且經營活動現金流量不佳，存在大比例現金分紅情形的公司保持重點關注，防止對企業生產經營、償債能力產生不利影響。此次監管部門規範上市公司現金分紅，對不分紅、分紅水準低的企業重點關注，引導高比例分紅企業合理分紅，並鼓勵增加分紅頻次，有助於減少公司冗餘資金、提高資產使用效率，引導公司專注主業。
上周公佈的第三季度GDP+4.9%超市場一致預期的4.5%，預計Q4有望繼續改善。進入10月下旬，A股迎來三季報密集披露，已經公佈的重要公司中寧德時代、貴州茅臺表現符合預期，算力龍頭中際旭創超預期，“果鏈一哥”立訊精密業績回暖，預計Q3 TMT板塊在華為、蘋果的推動以及海內外AI加大佈局的背景下有望呈現回暖趨勢。政治局會議即將召開，或將討論經濟或重磅文件等。總的來看，一方面海外美債收益率高漲及地緣衝突仍擾動市場，另一方面市場對中國經濟增長信心仍需修復，近期地方特殊再融資債發行節奏和規模超預期下宏觀資金面亦偏緊態勢。不過當前上證已調整至3000點以下，市場悲觀情緒已有所體現，建議當前市場環境聚焦業績，關注Q3業績有望回暖的TMT細分產業，此外華為手機、算力、汽車等產業鏈仍可持續關注。
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