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《大行》大摩：理想汽車(02015.HK)電力加算力為主線 長期正面惟短期盈利影響有限
2026/10/22 14:03
摩根士丹利發表研究報告指，理想汽車－Ｗ(02015.HK)管理層以「電力加算力」作為核心策略焦點，以支持具身智能發展；該行對公司長線看法正面，惟認為對短期盈利影響有限，評級為「增持」，目標價68.5元。

該行指出，公司推出連山平台，整合自研電池、電驅及充電系統，並在符合條件下提供終身電池起火保障，以及八年或16萬公里後電池健康度不低於75%；5C電池及碳化矽電子元件旨在加快充電並降低成本。公司表示自研電池、電驅及MACH晶片有助強化能源與算力整合及人工智能差異化，惟研發回報仍需時間驗證。

該行認為垂直整合有望提升可靠性並降低對供應商依賴，但對欣旺達(300207.SZ)合資依賴、晶片銷售仍處早期，以及保修風險仍是關鍵變數。定於10月28日的理想i6改款將搭配5C電池與MACH晶片，定價、訂單及交付執行將決定2027年銷量上行空間及市場情緒；正面實車反饋／試駕及順利爬坡為主要催化劑。(ad/j)~

阿思達克財經新聞
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