4/1開啟大規模減稅,PMI回升至50.5%經濟預期好轉:上周上證綜指下降0.43%至3091點,振幅為4.37%;深圳綜指上漲0.28%至點9907點,振幅為4.66%;創業板指下降0.02%至1663點,振幅為4.63%。兩市成交量為8363點有所放大。3/29市場傳言降准消息稱“中國人民銀行決定自2019年4月1日起,下調金融機構存款準備金率0.5個百分點”,同日官媒《經濟日報》頭版文章稱“降准仍是貨幣政策工具首選,最快下月成行”。央行深夜闢謠,表示消息不實。不過考慮到繳稅高峰與MLF到期高峰來臨,4月份降准仍有可能。3/28-29劉鶴與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽在北京共同主持第八輪中美經貿高級別磋商,雙方討論了協定有關文本,並取得新的進展。劉鶴副總理將于本周應邀訪美,在華盛頓舉行第九輪中美經貿高級別磋商。
上周公佈經濟資料顯示,中國3月官方製造業PMI為50.5,環比上升1.3個百分點,重回臨界點以上並創2018年9月以來新高,預期49.6,前值49.2。從企業規模看,大型企業PMI為51.1%,低於上月0.4個百分點,高於臨界點;中、小型企業PMI為49.9%和49.3%,分別比上月上升3.0和4.0個百分點。生產指數為52.7%,比上月上升3.2個百分點,重返臨界點之上,表明隨著春節後企業集中開工,製造業生產活動有所加快。新訂單指數為51.6%,比上月上升1.0個百分點,連續兩個月位於臨界點之上,表明製造業市場需求繼續增長。中國通過減稅降費等措施支援中小型企業,當前政策底部已確立,二季度隨著減費降稅的大規模鋪開,經濟預期有望好轉。
4/1起中國將正式開始大規模減稅,將適用16%稅率的項目改按13%稅率徵稅,主要涉及製造業等行業。製造業適用稅率下調3個百分點,是下降幅度最大的行業之一,製造業稅負將進一步大幅降低,將適用10%稅率的項目改按9%稅率徵稅,主要涉及交通運輸業、郵政業、建築業、房地產業、基礎電信服務和農產品等貨物。製造業等機器設備投資占比較大的行業企業,留抵稅額一般比較多。中國鐵路總公司決定,同步對國鐵運輸的整車、零擔、集裝箱等貨物運價相應下浮,取消翻卸車作業服務費等6項雜費,降低貨車延期占用費等4項收費標準,主動將減稅降費效應傳遞給下游企業,預計每年可向貨主和企業讓利約60億元。
科創板方面,3/29日上交所受理9家企業科創板上市申請,分別為傳音控股、交控科技、中科星圖、當虹科技、新光光電、安集科技、賽諾醫療、中微公司、木瓜移動。至此,自3/22首批科創板名單落地以來,已有28家企業科創板申請獲受理,預期近期獲得受理的企業有望率先登陸科創板。總的來看,茅臺51%分紅、經濟預期好轉、降准預期等有望提振市場信心,不過在經歷上週五急漲後市場或有獲利了結,短期雖有突破前期高點可能但仍有來回震盪壓力。本周119家公司將披露年報,其中79家已經進行業績預告。隨著年報季報密集公佈,業績好轉的行業尤其是券商、金融IT等有望受關注。此外,還可逢低佈局漲價確定性高的低價週期股、科創板影子股。
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