回上列表
《大行》摩通升美團(03690.HK)發行人評級至「增持」 料最壞情況已過
2026/09/07 16:50
摩通發表報告指，美團-W(03690.HK)公布強勁的2026年第二季業績，中國外賣業務在連續三季虧損後實現扭虧轉盈，海外業務虧損亦收窄。摩根大通認為美團最壞情況已過，在政府引導下餐飲業競爭趨於正常化，盈利料於2026年下半年及2027年維持正數。

核心本地商業經營溢利57億元人民幣，結束連續三季虧損，扭虧轉盈；收入按年回升10%。改善主要受外賣業務單位經濟效益好轉帶動，包括補貼正常化，以及第二季市佔率回升（尤其高客單價分部）。管理層預期第三季單位經濟效益仍維持正數，惟受暑期騎手成本及營銷開支上升影響，或按季有所放緩。次季新業務虧損繼續收窄至17億元人民幣；海外業務Keeta方面，沙特阿拉伯已於2026年7月轉盈。淨現金按季回升8%至1,020億元人民幣。

該行將美團發行人評級及債券曲線評級由「中性」上調至「增持」，指美團曲線處於中國BBB曲線最闊一端，基本面改善及估值吸引下仍有收窄空間；並認為美團主要屬消費主題、AI敞口有限，受潛在亞太數據中心債券供應重定價風險較低。(da/u)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com