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大摩指出，中軟國際的IT外包收入受到主要客戶因AI編程而壓縮利潤的壓力。儘管管理層指引AI相關收入在2026年將增長70%以上，但非AI業務(主要是IT外包)在2025年仍佔總收入超過80%，預計2026年收入及毛利率均可能面臨下跌。該行分別下調2026至2028年各年收入預測16.7%、17.3%及13.3%，以反映AI對傳統外包業務的潛在顛覆風險，同期經調整EBIT預測亦分別下調54%、40.7%及14%。因此，2026至2028年的正常化淨利潤預測分別被下調70.5%、52%及26.3%。(ad/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》大摩降中軟國際(00354.HK)評級至「減持」 大削目標價至2.6元
2026/05/04 18:04
摩根士丹利發表研究報告，將中軟國際(00354.HK)的評級由「與大市同步」下調至「減持」，目標價由6.6港元大幅下調至2.6港元。大摩指出，中軟國際的IT外包收入受到主要客戶因AI編程而壓縮利潤的壓力。儘管管理層指引AI相關收入在2026年將增長70%以上，但非AI業務(主要是IT外包)在2025年仍佔總收入超過80%，預計2026年收入及毛利率均可能面臨下跌。該行分別下調2026至2028年各年收入預測16.7%、17.3%及13.3%，以反映AI對傳統外包業務的潛在顛覆風險，同期經調整EBIT預測亦分別下調54%、40.7%及14%。因此，2026至2028年的正常化淨利潤預測分別被下調70.5%、52%及26.3%。(ad/da)~
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