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施羅德投資：美股升勢不再單靠AI股 價值股配置平衡風險
2026/09/01 12:38
施羅德投資環球股票投資總監兼亞太區可持續發展主管鄧鎧俊表示，受惠於企業的強勁業績及市場對減息預期升溫，標普500指數今8月再創歷史新高，但今次升勢與過去大半年由AI概念股獨領風騷的局面不同，市場寬度出現明顯改善，升勢已由單靠AI股帶動，擴展至不同行業板塊。

他表示，市場變化突顯投資者面臨的兩難局面，部分投資者仍憂慮AI企業最終能否透過技術商業變現令龐大投資規模合理化，而不少AI相關股票估值已反映相當樂觀的增長預期，一旦業績或發展步伐未達市場期望，股價或面臨較大調整壓力；另一方面近期市場表現顯示股市並非僅由AI主題驅動，其他範疇依然具備延續強勁回報的能力，股票配置不足的風險與過度押注的風險不相伯仲。

對於對AI股前景抱持審慎態度的投資者，他認為應思考股市持續上升時要從哪些領域尋找機會，建議可適度增加價值型股票的配置，因相關股份的股價相對盈利、現金流或資產淨值處於偏低估值水平，多數散佈於近年未有受惠於AI熱潮的市場板塊中。

他又指，近年價值投資在分散風險方面的優勢顯現，截至今年6月底止的過去三年，晨星全球價值型股票基金類別與標普500指數的相關性顯著低於混合型及增長型同業。他強調，將價值股用作分散風險工具並不代表須對AI領域持悲觀態度，因市場的期望與估值往往會跑贏現實，而穩健均衡的投資組合能夠透過避免過度依賴最樂觀的AI發展情景來平衡相關風險。(gc/u)~

阿思達克財經新聞
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